虽然近期A股市场的主线索是银行股、地产股、钢铁股等国民经济的引擎性产业股。但是，高送转股近期也出现持续活跃的走势，如即将实施分红转增方案的大唐发电持续两个涨停板，而刚公布半年报的高含权股的海马股份也有不俗的走势。高送转板块是否将成为市场又一新投资主线？
牛市不可或缺的主角
虽然高比例的送转本身并不改变上市公司的基本面，理论上也不会改变个股的估值水平。高比例的送、转增股本并没有给股东带来实实在在的现金流回报，而只是相当于境外成熟资本市场的拆细过程而已。所以，一些价值投资者对高比例的送、转增股本并不持乐观的态度。但是，从A股市场以往的经验来看，高比例的送、转增股本是牛市行情的一个不可或缺的主角，这可能也是A股市场的一大特色。之所以如此，一方面是因为投资者较为认同高比例的送、转增股本题材，所以，实力资金也乐此不疲地反复炮制送转增股本题材。
另一方面则是因为送转增股本也有利于提升股票的流动性，从而吸引更多资金的关注。这可能也是在牛市行情中，高比例送、转增股本股将形成抢权、除权、填权走势的原因。
寻找高送转的强势股
如何挖掘高比例的送、转增股本股呢？对此，笔者认为有两大思路可供参考。一是中小板块的中高价新股。一方面，中小板块拥有高资本公积金、高股价等特点，这就为高比例的送转增股本提供了基本面的可能性。另一方面，中小板块具有极强的成长性，尤其是一些新上市的优质新股，随着募集资金项目的陆续竣工投产，未来的净利润成长趋势较为清晰可见。因此，此类个股的高比例送转增股本的冲动也相对强烈。故中小板块的高价新股可以跟踪，比如说东华科技、实益达、科陆电子、露天煤业等。
二是在近一年来完成定向增发的个股。此类个股的高送、转增股本预期主要来源于两方面，一方面是因为定向增发过程中，有实力资金涌入。而实力资金为了自身的利益，的确有动力与上市公司沟通，推出高比例的半年报送、转增股本方案。同时，股改过后，控股股东也推崇“市值管理”，出于激活二级市场的目的，也希望能够推出符合二级市场投资胃口的高比例送、转增股本题材。另一方面则是因为定向增发后，上市公司拥有了定向增发募集资金项目所带来的新的利润增长点，获得了可持续性增长的能力，这样也可以通过高比例的送、转增股本方案达到市值反复提升的目的。投资者可重点关注泰豪科技、泛海建设、卧龙科技、永新股份、山西焦化、皖维高新、中信证券等。（渤海投资秦洪）
作者:渤海投资秦洪
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