周三的走势惊心动魄，早盘时分，市场维持强势小幅推升，并上试4500点，临近午盘，市场出现变盘迹象，下午开盘即出现急促下行，并有放量伴随，全日以168点长阴报收。指数创新高的过程中，量能一直欠缺，稳定性较差，需要适当调整进行巩固；政策的紧缩以及周边市场短期动荡也使得市场异常谨慎，需要时间化解。但是当日的下跌并没有造成市场的整体的破坏，再下探一下即有反弹出现。
周三的下跌从技术上看是不可避免的，只是具体时点在发生之前很能准确判断，而且幅度显得有些剧烈。其一，一般来讲，指数在突破一个重要的点位之后，需要一个回抽确认的过程。上证指数在上周一举突破4335点与4312点的连线，且运行最高点达到4502点，应该说突破是有效的，在突破之后会对该线进行一个回抽，这个回抽是对未来上行的巩固，回抽的低点位置应该落在4200-4250点区域，周三盘中低点为4283点，与低点位置还有一些空间，因此后市还有下探，可能发生在周四，但之后将止跌回升。其二，就是我们一直提到的成交量欠缺的问题，由于之前指数在4300点区域时，两市日成交在3000亿元左右，而本次的创新高，成交始终不能跟上，由此造成了上行的不稳，量能不足制约了上行的力度，需要回落进行整理，以集聚能量。其三，从技术指标来看，动能指标DMI 显示周三的下跌不足以改变多头占居的优势地位，但如果这种下跌持续这种优势可能就会被消耗掉，但从加强指标位置看，技术上尚不具备连续大幅下跌的条件。其他指标MACD、RSI、SAR等没有明显向弱指示；BOLL中轨在4055点，即目前可遇见的最大的下跌位置。
5月份以后，指数运行进入历史高位区，震荡幅度明显加大，单日收长阴的次数明显增多。历史高位区是一个让人困惑的区域，因为其运行已经没有历史轨迹可以作为参考，市场参与者、市场管理者出现严重分歧十分正常，看多看空各有各的说法，这种情况下要看最终战胜市场的力量在哪一方。
从政策方面看，调控一直不断，政策对股市的影响之前的报告已经多有涉及，简单的说如果经济已经由偏快转热、通货膨胀已经开始、人民币升值趋势继续，那么尽管调控政策不断出台，由于运行的惯性作用，这种热的势头还会继续一段时间。股票市场从“5.30”之后对政策过于敏感，尤其是指数又见新高之后，由此市场行情处于不稳当中。周三下午突然出现整体快速大幅下跌，很可能是某种突发因素导致，调控政策刚刚出台，再度出台可能性不大，其他方面也没有任何迹象，如果随后没有特别信息发布，那么造成当日整体急跌的最大可能就是周边市场下跌带来恐慌心态，当日香港
市场出现大幅回落，其他市场也纷纷走低，很可能与美国次级债有关，由于国内股票市场相对独立，这种影响只是短暂的，不足以抵消人民币升值、通货膨胀等支持股市上涨的因素。
值得关注的是，目前居民股市投资意愿开始回升，A股日新增开户数回升到16万户；央行2季度城镇储户问卷调查也显示，居民认为购买股票和基金最合算的比例在提升，同时基金的认购势头依然火热，市场的做多潜力又在集聚，而指数经过前期的大幅震荡调整后，机构也已纷纷调高了上涨预期。
从近期的盘面看，关键时候成分股的作用十分突出，后市需要关注深成指、上50的运行，市场的止跌企稳需要看他们的表现。以万科为首地产股较为坚挺，主要指标股也比较抗跌。虽然市场呈现普跌，但恐慌性不明显。
总体上看，周三市场出现了急促、大幅的普跌，一方面有指数创新高后需要整固的内在要求，另一方面受到周遍市场下跌的冲击，如果没有其他突发因素，这种调整不用恐慌，惯性下探后即将回升。
[责任编辑:juliaji]
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