马永谙：基金重仓股上涨大盘优质缺一不可_基金要闻_财经

马永谙：基金重仓股上涨大盘优质缺一不可

http://stock.QQ.com　 2007年08月13日10:51 　自定义来源　马永谙　评论0条

中国银河证券研究中心马永谙

一线蓝筹和传统重仓股表现突出

本周上证指数连续创出新高，自8月2日以来已实现“七连阳”，周涨幅4.14%。相对而言深成指数的走势要曲折得多，全周仅微涨0.89%。2005年12月中旬本轮行情开始以来两个主要指数之间出现差异大多是深成指数涨幅要大于上证指数，而上证指数大幅超越深成指数的情况比较少见。主要原因是上交所以大盘股居多，而深交所股票整体而言规模较小，在一段时间的单边市场中，小盘股的涨幅要好于大盘股是普遍现象。但是目前市场进入了一个高位大幅震荡缓慢上行的时期，市场风险空前增大，因此大盘股尤其是大盘蓝筹的抗风险能力就逐步显现出来了，而投资者对风险的恐惧也使得市场重心逐步向上述品种转移。沪深300指数涨幅2.79%，上证50指数涨幅5.33%。从基金业绩方面来看，187只建仓期满的开放式主动型股票方向基金平均净值增长率1.54%。以大盘和价值为投资主线的基金与以小盘为主线的投资基金在基金业绩图谱上占据两端，呈现明显的分化格局。这种情形与去年三季度后半期和四季度的格局非常类似。

在重仓股的整体表现方面，本周涨幅靠前的品种行业特征相当不明显，但基本上均是一线蓝筹和基金的传统重仓股。金融保险、有色和黑色金属冶炼、机械设备制造以及航空运输等行业因为是大盘蓝筹的扎堆行业，因此整体涨幅靠前。值得注意的是，大盘蓝筹的整体上涨更多的体现在“蓝筹”方面，也就是说本轮上涨更看重个股的价值而非大盘股的普涨。这一点在房地产行业上表现地最为明显，前期涨幅过大估值严重偏高的品种或者业绩较差的品种本周大幅下跌，而业绩前景较好的品种仍然在基金重仓股上涨排行中名列前茅。此外，如中国联通等标准的大盘股也因其业绩原因而上涨时间晚速度慢。市场在理智恢复的同时也恢复了效率。

市场环境利于基金夺回市场话语权

中国铝业本身是大盘蓝筹，再加上吸收合并包铝等利好，自8月2日开始连续七日上涨。南方航空则是受益于行业复苏和人民币升值的大盘蓝筹。苏宁环球的大幅上涨则源自定向增发后优质地产项目的注入。天地源是西北地区最大的房地产上市公司。整体而言，大部分上涨品种均明显地体现出目前阶段的行情特点，即具备大盘和优质两个要件。对于基金而言，这样的市场环境是有利于其夺回市场话语权的。

[责任编辑:amysun]

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