●中期业绩的美中不足是销售收入只增长了5%，主要原因是：受限于资金紧张，公司难以承接高利润率的新款型，为了提高规模效益公司承接了较多价格相对较低的款型，因此虽然经销手机数量有所上升，但销售收入提升较慢。
●下半年，收入增长问题将得到有效的解决：近期增发已完成，资金不足的情况已得到了扭转，可以多承接新的款型，财务费用也会有所下降；公司从下半年起开始代理N95（诺基亚）、I718（三星）等经典高档款型，以及e848（三星）等中档时尚款型。主流新款型的引入有利于打开销售收入、改进品牌结构。
●报告期公司毛利总额增加了5300万元，净利润增加了3600万元，毛利额的增加较为全面地落实到了净利润层面。用有限的销售和毛利增长翘动起显著的净利润提升，这表明天音已搭建好的物流和销售管理平台能够承接更大量的品牌和型号，当分销数额增加时无需再投入新的开支，因此对业绩的促进体现出显著的边际效益递增趋势。
●我们给予天音1倍的目标PEG水平，重申“推荐”评级，目标价位44.2元，还有22%的提升空间。中长期来看，业绩增长将是其股价提升的持续拉动力量。（中金公司）
上 证
深 成
中小板
新闻排行
股票
基金
个股
财经
| 警惕炒股软件暗度陈仓 |
| 药很多，对症的少 |
| 韩国券商目光瞄向中国股市 |
| 可喜的沟通 |
| 短期调整或难改长期牛市 |
| 人大财经委:新政出台应避免股市大波动 |
| 京华时报：官煤“明撤暗持”将就地免职 |
| 今日报道 |
| 外围涨声一片A股暗自神伤 |
| [路演]太钢不锈增发A股网上路演正在火热进... |
| 房产商高层内部调查比尔盖茨租房事件(图) |
| 多重利好传闻突袭A股 |
| 台湾富豪郭台铭订婚宴上宣布捐出九成财产 |
| 上海证券报：多管齐下恢复信心 共迎A股转机 |
| 油价跳水注入强心剂 海外股市涨声不息 |
| 全国人大财经委：降利息税提高个税起征点 |
| 油价跳水注入强心剂 海外股市涨声不息 |
| 分析人士称上海北京房价有15%下跌空间 |
| 手握2160亿现金 基金随时可能入市 |
| 上海证券报：多管齐下恢复信心 共迎A股转机 |
| 关于腾讯 | About Tencent | 服务条款 | 广告服务 | 腾讯招聘 | 腾讯公益 | 客服中心 | 网站导航 | |
| Copyright © 1998 - 2008 Tencent Inc. All Rights Reserved |  |
| 腾讯公司 版权所有 | |
