主持人：近期新股发行市场掀起H股和红筹股回归浪潮，本周一发行建设银行、周四发行中海油服、下周将发行中国神华，不仅如此，继中国神华回归A股之后，中国石油也将于下周一上会接受审核。你们认为，这些大型蓝筹股的回归发行，将会给A股市场带来什么影响？
明 郡：这对参与新股申购的投资者来说是件好事，可以使得中签率出现一定回升。长期以来，影响投资者新股申购热情的重要原因之一就是中签率非常低，导致大批中小散户往往与新股中签无缘，相反，使得参与申购的资金被长时间闲置。但近期大型蓝筹股的发行改变了这一现状。
伊 凡：我认为红筹股回归，是针对资金流动性过剩所采取的调控措施之一，和加息、启动港股直通车、特别国债发行等的意图是一致的。通过增加股票供给以满足需求，平衡股票市场的供需关系。这样可以缓解流动性过剩的现状，同时给身处高位的股市“降温”，调节大盘运行节奏。
智 君：我担心红筹股回归，短期内会使市场面临资金压力。有研究机构估计，四季度可流通小非市值将创历史之最，达到5992亿元，未来6个月可能回归公司的市值高达3570亿元。考虑到紧缩政策的不断出台，可以想见，当资金扩容速度减慢，股票供给加速时，市场短期必然要经受资金相对短缺的考验。
宏 凡：确实如此，例如中国石油回归募集资金将超千亿元，如果加上一级市场的申购资金，分流资金的数目可能非常大；而且回归股上市之后，对市场资金吸引力也较大，如：中移动和中石油两家公司的净利润，几乎相当于整个A股上市公司利润的总和，这些绩优公司的回归，无疑将吸走更多主流机构的资金。
超 群：我认为这些股票的回归是件好事情。现在市场资金充裕，但是能吸引机构资金的好股票并不多，红筹股的回归，将极大地改善上市公司的盈利结构，增强市场吸引力，吸引更多机构资金入市。而且，红筹股回归将改变目前指数的权重构成，也有益于股指期货的推出。
海 天：无论是红筹股回归还是允许内地投资者参与港股市场，均使得两地股市在上市资源、入市资金方面具有了更多的趋同性，同时也加强了两个市场之间的互动。因此，投资回归股需要关注香港
的市况和理念，这样才能有效把握两地股市联动带来的风险和机会。
红 霞：这些回归股有一个共同特点，即都是国内的龙头企业，企业规模大、业务范围广、技术比较先进、股权结构清晰规范。回归以后对于A股市场的影响不容小觑。一方面，部分超级权重股如中国石油、建行等的回归，将动摇市场原来权重股的地位，并且引发成份股调整；另一方面，会影响市场的投资策略。机构投资者在投资组合的配置上将适当调低其他权重股，特别是银行股，而准备大量资金增加海归的红筹A股的持仓。这样，银行股等权重股将会遭遇套现压力，市场行情将因此而出现变化，股民的投资策略也需要进行相应调整。
（大时代投资 王 瞬）
[责任编辑:amysun]
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