渤海投资研究所秦洪
由于长假期间周边市场的暴涨，极大提振了各路资金做多的激情。因此，昨日A股市场在开盘时就出现大幅高开的走势特征，虽盘中一度回落，但在银行、地产等人民币升值板块先后崛起的带动下，大盘再度回升，以一根长阳K线圆满结束了长假后的第一个交易日。
H股“倒逼”A股上涨
虽然周一两市股指大幅上涨，但是真正能跟随指数的品种并不多，呈现出“绿肥红瘦”态势。据统计，两市上涨的个股不过626家，而下跌品种高达883家。金融地产成为最大热门，工商银行、中国银行、建设银行等银行股强势突破，中国人寿、中国平安等保险股也接连走高。万科A、保利地产、金地集团等地产股再掀波澜，两大板块权涨幅均超过5%，成为带动指数上行的关键因素。
我们认为，以金融股为重要组成部分的指标股板块，能够在节前已有良好表现的基础上节后出现进一步突破上扬，很大程度上与“十一”国内长假期间港股市场的良好表现密不可分。香港
恒生指数在10月2日和10月3日上午都出现大幅走高，虽然3号下午和4号出现了宽幅震荡，但上周五重新企稳，尤其是金融、地产两大板块更是呈现全线走强的特征，从而推动着主流资金提振了对人民币资产股未来股价的乐观预期。
其中，工商银行H股长假前仅为5.45港元，而上周五就以升至5.99港元，涨幅近10%，昨日，H股再度大涨4.50%，报收6.26港元；而工商银行A股即便昨日涨停后的价格也不过在7.27元，较其H股的溢价率也较长假前明显收窄。从某种程度上说，正是H股的火爆走势，在“倒逼”着A股市场的上涨。
牛市中永远的旗手
经过昨日的火爆走势之后，包括银行、地产在内的人民币资产概念股未来走势如何呢？对此，笔者认为，短期走势可能会面临着一定的不确定性，毕竟昨日涨幅过大。而从工商银行等大市值股票的历史K线来看，很少出现持续长阳K线的走势特征，所以，在大涨之后，面临着一定抛压，股价或将出现调整走势。
另一方面，历史K线走势同样显示出，在2005年下半年以来，人民币资产概念股每一次的调整，均是为未来的上涨积蓄着更为强劲的动力。这主要是基于两点，一是人民币资产概念股走强的动力之一就是人民币升值趋势。而人民币升值一直是A股市场牛市的动力源，所以，只要人民币升值不息，A股市场牛市不止，人民币资产股的牛市趋势同样不止。毕竟海外市场的经验，显示出本币的升值必定会带来本币资产价格的牛市，因此，在人民币升值趋势下，人民币资产股将是牛市的永远旗手。
此外，人民币资产股中的银行、地产板块在近年来得益于我国经济的快速增长，其盈利预期往往出乎市场的预料之外，以致于作为“大象”级别的工商银行等大市值银行股也在今年半年报出现了业绩预喜公告，由此可见，银行股、地产股的大涨，其实有着极为扎实的业绩增长基础。
值得指出的是，作为人民币资产股核心品种的银行股，还具有题材溢价效应，那就是股指期货概念。包括招商银行、工商银行、建设银行等银行股，均是未来股指期货的“重磅品种”，其股价走势将影响着股指期货，所以，主流资金往往会从战略的角度关注着银行股，从而赋予银行股更高的估值溢价标准，也有利于打开银行股的上升想象空间。
低吸两类人民币资产股
正因为如此，在实际操作中，笔者认为，固然今日人民币资产股可能会有所回调，但恰恰是给战略目光的投资者提供了极佳的低吸机会，尤其是这么两类人民币资产股，一是大市值、增长势头强劲的人民币资产股，主要是考虑到业绩增长的安全边际以及股指期货的溢价效应，因此，工商银行、招商银行、万科A等品种可以低吸持有。
二是大量拥有人民币资产股权的个股，比如说，昨日博闻科技发布公告称将投资4.6亿元，以每股2.3元的价格认购昆明商行的2亿股股权，而该公司总股本也不过才2.36亿股，故可以低吸持有。类似个股尚有*ST广厦、轻纺城、雅戈尔、杉杉股份、华西村等品种。
[责任编辑:kewinfan]
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