编辑手记：AH疯狂联动谁在跨市套利？_财经

编辑手记：AH疯狂联动谁在跨市套利？

http://stock.QQ.com　 2007年10月12日17:13 　腾讯证券　　评论0条

国庆长假后的第一个交易周对很多投资者来说并不是很爽。沪指一周上涨6％，由节前的5500点直接攻击到6000点附近，除了一些带H股的大盘蓝筹股，大部分股票出现不同程度的下跌，有些甚至直接走入下降通道，有人称本周股市是“妖市”，看来除了“妖股”“妖市”估计也要流行开了。股市到底怎么了？

这一现象背后，可能隐藏着政策资金护盘和更加复杂的因素……

周一和周二，当权重股开始出现彪升的时候很多分析师马上以股指期货推出作为噱头大吹机构抢筹，待股指期货正式推出的时候从容放空利用对冲保值。从市场分析角度看这样的结论也并没有出现理论和市场走势出现偏离但根据了解，股指期货11月份很难推出，据权威人士透露，期指很有可能在年后甚至更晚时间面世。因为，在目前的市场，由于没有完善的融券机制，即使有股指期货可以放空但一旦权重股筹码控制在基金手里，只要这些基金不大量抛出筹码，指数是不会出现暴跌的，事实上，公募基金的仓位一直保持在较高的水平，即使出货也是调仓而已，一个月以来的盘面特点显示，指数“此起彼伏”可能是基金未来进出的标志。在基金不清仓（几乎不可能），做空力量又不能借股票抛售的时候股指期货实际意义就将成为一纸空文。

关心港股的投资者可能发现，本周港股和A股走势出现紧密联动关系，前期提前进入香港股市的资金开始上演跨市套利好戏，这些资金的主流应该是部分“中字头”部队、私募基金、经过正式审批的QDII等。在港股直通车没有实施以前，这些资金利用先到优势疯狂在工行、中行以及中石油等大股票上建仓，这些资金的性质决定他们目前只能买国内公司的股票，即使出现亏损他们的理由同样充分，毕竟H股的价格要比A股便宜得多。在建仓正股的同时一些私募基金还参与了港股“窝轮”（相当于大陆的权证）的操作，几天以来中石油很多窝轮翻翻甚至几倍的财富神话屡屡上演。

此外，港股窝轮由于资金容量比较小很难容下一些“大鳄”的进出，因此恒生指数期货变就成为他们的作多工具，在恒生指数期货上预买多单，充分利用两地联动，利用A股权重股浮筹较少的优势在内地狂拉带有H股的权重股，同时带动港股的上涨。如此下来，他们在港股正股、窝轮、恒指期货上大面积获利。一旦港股直通车正式开通，港股将会全面“A”化，大量的内地资金进入香港，联交所将成为中国的第三个股市，内地“疯牛病”将传到香港，这些先知资金将赚得盆满钵满。难怪罗杰斯惊呼“赶快去买港股，现在就去”。

[责任编辑:criswei]

腾讯声明：频道所载文章、数据等内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。
投资者据此操作，风险自担。


关于腾讯 \| About Tencent \| 服务条款 \| 广告服务 \| 腾讯招聘 \| 腾讯公益 \| 客服中心 \| 网站导航
Copyright © 1998 - 2008 Tencent Inc. All Rights Reserved
腾讯公司版权所有