高聪（右）正在接受访谈
主持人：各位腾讯网友下午好！欢迎来到腾讯直播间，今天下午我们非常荣幸请到了黄金专家，东金联合高级分析师高聪先生。
高聪：各位投资者，大家好，我是东金联合的高聪，今天非常高兴和大家在这里见面，一起讨论黄金期货以及市场问题，非常荣幸。
主持人：高聪先生，最近一段时间黄金走势比较不错，投资黄金的牛市行情会有多久？
高聪：大家知道黄金从01年基本上保持一个牛市的行情，一直在上涨，这种行情的维持据我们分析，可能在今年的第四季度依然会持续这种上升的趋势。到08年，依然会走向一个更高的高点。我们觉得现在市场上呼声最大的就是今年年底黄金到底金价能不能上800的问题。我们感觉800这个高点是很有可能冲上去的，但这里面有一点需要注意，包括美元的走势、原油价格可能都会有一些影响，而且近期的热点问题就是关于美联储的降息问题，在第四季度真正推动黄金价格上升可能有一个比较大的原因，就是因为全球黄金消费比较大的国家，像印度、美国、中国，可能在第四季度的现实需求量会有一个快速的提升，包括印度的一个节日，以及美国圣诞节，中国传统节日等等，可能会推动这个需求的提升。第四季度金价总体向上，对于冲击800点我们是比较有信心的，这种冲击的时长可能会延续到08年以后。
主持人：年初黄金价格受次级债有一些下跌，第四季度会不会受到这个问题的影响？出现回调？
高聪：有这种可能的存在，现在次级债风波前期已经消化了一部分，一旦这个事件明确了以后，包括美国房市等经济数据更加清晰的时候，这些影响因素分析起来会更容易一些。到底会不会影响到黄金的价格，如果是再次经历次级债风暴的冲击，很有可能短时间影响一下黄金的价格。当市场对投资品等其他一些品种产生恐慌的时候，可能大部分的资金还是有回流到金市的趋势，毕竟黄金的稳定性和保值性是被人们公认的。
主持人：是不是黄金是长期持有，而不是短暂的投机行为。
高聪：可以这样说，实物黄金，是长期持有的平台和品种，不是说涉及到所有黄金的投资都是一种短期行为。我们现在在市面上可以见到很多种关于黄金的投资工具，就实物来说，还是需要你长期持有，进行一个保值和升值的选择。针对于实物黄金，我们长期持有是没有问题的。
主持人：社会上有一些投资者认为黄金是投机，这样认为是不是不现实的？
高聪：也不是，涉及到黄金为标的物的投资品种有很多，国际有600多种。国内可以接触到的，一个是实物金，就是买金条等等进行投资。还有一种是银行的纸黄金，你买卖的黄金是帐面的，通过价格波动可以获取盈利，这是利用银行纸黄金投资。还有马上要出现的黄金期货，很有可能在年底问世，黄金期货就是类似于保证金交易的这种，是短期利用黄金的价格波动获取收益的一种投资工具，也有短期炒金的获利品种。
主持人：对个人投资者来说，您建议投资黄金衍生品还是做黄金实物好一点？
高聪：需要根据个人的情况、资金品种和投资目的来决定。黄金实物主要的功能，投资黄金实物的功能，不是看中某一个时间点或者时间段价格波动给你带来的利益，就是说我们不是炒这个价格，而是把手里的信用货币，不管是人民币还是美元，换成黄金，目的第一是保值，第二因为黄金比较稳定，有一些特殊的属性，可以保证有一部分的升值，我们刚才说黄金有一个大的牛市通道，这种实物黄金追求一种稳定。如果有些投资者，包括现在在股市的股民，或者曾经做过期货其他品种的投资者，喜欢博取短差，我们市场上也有这种品种，比如马上推出的黄金期货，不是说博取短差不好，需要对资金、投资水平和个人的投资习惯有相对比较高的要求。获取短差需要运用到类似于黄金期货的保证金交易的品种，这需要根据你的投资习惯和风险偏好，来选择适合自己的品种。
主持人：黄金品种有很多，包括金条、金锭等等。
高聪：实物黄金作为投资来讲，尽量选择附加值比较低的，比如我需要告诉你投资黄金的时候，你肯定不会去买首饰、金戒指、金项链作为实物投资，因为附加值很高，包括渠道销售、人工流转等等，附加值比较高。老百姓的话，越纯的黄金越原始的黄金，可能投资升值空间越大。不管是金条、金币，我们如果作为一种投资品的话，可能选择一些更贴近于原始金条、金锭，更有一种投资价值在里面。但这里面也有不一样的地方，包括实物金投资的金条、金币有没有一些非常特殊的题材，比如限量版、纪念版，真正被国际公认的特定的有纪念意义的金条和金锭，可能也会给你带来更加出乎意料的收益，但当初购买的时候附加值是比较高的。你需要核算一下，你买的金条本身附加值就高，同时要考虑附加值的题材会不会再给你带来收益。
主持人：纸黄金呢？
高聪：纸黄金其实就是一种炒金的品种，在帐面上，比如在帐上你有一百克黄金，这一百克黄金升值以后，你卖掉这一百克，挣差价。银行纸黄金，还是全额交易为主，比如现在黄金价格是200块钱一克，你买200克，可能要拿出实实在在的两万块钱来买这些黄金，等升值以后，200块钱涨到210块钱，你卖掉，来挣一千块钱。是以银行的现货金为平台，推出一种记帐式的黄金投资工具。
主持人：有的人说，把实物黄金放在家里，但又担心放在家里不安全，选择纸黄金。
高聪：我倒觉得这是一个不用过多考虑的因素，包括实物金的收藏、保管费用比较简单，可以直接放在银行的保险柜里面。如果做纸黄金，可以直接在帐面上买纸黄金，但有一点，纸黄金是不能够兑换成现货的，就是说买了纸黄金，不可能拿记帐的凭证把实物金拿回来。如果你对实物型的金条、金币、金砖，有这种偏好，可以直接买实物型的金条、金币，如果是博取价差的话，就直接在银行做纸黄金也是可以的。当然纸黄金的交易模式和一些交易规则，相对于一些其他的品种可能限制更大一些。
主持人：黄金期货马上就要开了，您觉得投资者获益可能性有多大？
高聪：普通投资者进入黄金期货市场，其实风险不是很低。黄金期货是保证金交易，期货这种交易模式本身风险相对来说要高一些。因为它有杠杆的原理在里面，所以说风险要比正常的放大。有的人通过一些长年的经验或者一些技术，可以控制这个风险。但中国黄金期货出台，包括现在还没有正式推出的这段时间，我也是对这个品种进行了一个深入的研究。中国黄金期货最大的问题并不是在于它的交易规则以及它的交易规模上面，主要是在于它的交易时间上面。
主持人：交易时间有什么不利影响？
高聪：首先一点大家需要清楚，黄金交易是一个全球联动的交易，而不是说各个国家的黄金价格不一样。其实全世界的黄金在同一个时间都应该是一样的。这种情况下，我们要分清楚，真正黄金交易的主战场，就是真正波动大的时间段和绝定黄金这个价格的时间段，并不是以咱们北京
时间计的，而是像伦敦和美国这样的市场才是主流战场。像伦敦的场外交易OTC市场，美国黄金期货市场，这两个市场开盘、交易时间段才是一天中波动最大的，真正决定今天这个金价成败的关键，是在这个时间段。这个时间段如果换成中国的时间，伦敦开盘时间正好是北京时间下午四点左右，美国开盘时间是咱们的晚上八点半，这段时间国内期货经纪公司其实是不上班的，我们投资者在一天中黄金波动最大的时候没有办法交易，不能进场。有的人认为我倒把最大的一部分交易波段闪过去了，我有可能拿不到这个利润，这是关心利润的问题。再有，如果你在白天进场，你手里有交易的单子没有屏掉的话，隔夜的风险是非常大的。我感觉黄金期货没有设立夜市规则情况下，每天日K线可能是跳空的，因为交易是不连续的，最大波动可能隔过去了，第二天白天一开盘，很多都是跳空的。
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