提要：大市连续上涨4个交易日，上证指数累计上涨500余点，从主力行为、反弹涨幅和市场气氛的转变三个方面看，自10月17日始的大幅修正过程到上周末告一段落。银行、房地产两大板块近期持续走强，为下一阶段行情做好了热点准备，但是，投资者经受了两个月的套牢之苦，信心逐渐流失，恢复信心是一个复杂而漫长的过程。主力先知先觉于局部提前介入做多，但落花有意流水无情，更多的投资者却在自己手中的股票上看不到希望，绝望之中难免再度杀跌，市场再现严重的结构性分化现象。股指6000点附近回落，短线形势微妙，后市可能高位震荡，也可能二次探底，弱势股中蕴藏着较大风险；对于多头而言，做多仍有可为，银行股持续走强蕴含机会，房地产、券商调整周期结束再度上攻则是一个新的起点。
市场走势预测：周四上证指数冲破6000点后回落，以全天最低点收盘，下跌幅度较大，更大反映市场客观状态的中证700等几个指数比上证指数跌幅更大，表明除指标股外的个股整体走势很弱，市场信心再度转化，由强势迅速转弱，这正是调整期的特征之一。
周四下跌是上升途中的正常整理还是二次见顶？从盘面变化看，这次下跌有可能是二次见顶！如果这个判断正确，股指将回调至5500-5600点一带见底回升。
另一种可能是在权重指标股护盘的作用下指数下跌幅度不深，上证指数在5800-6100区间震荡，调整过程再现二八现象，“八”区个股大幅下跌。
实战策略：无论出现上述哪一种走势，个股强弱严重分化不可避免，操作上应视个股不同区别对待，做多做空皆有机会：多头坚守的银行、券商、房地产、资源等类别的个股有做多机会，可于调整时低位买入。没有主力资金关照的个股没有上涨的动力，散户被动杀跌行为是这类个股下跌的动力，操作上注意回避弱势股。
市场行为透视：周四个股整体跌幅较大，五个板块走势较强，房地产、化工化纤两个板块指数小幅上涨，银行、煤炭石油、券商三个板块指数仅小幅下跌，表现出良好的抗跌性。大市下跌走势是试金石，所谓真金不怕火炼，弱市之中的抗跌品种一定是有主力资金维护、或者前期散户热钱介入量不多，其中的杀跌能量与做多能量相比不占优势。大市走势不稳、个股强弱严重分化的情况下，如何分辨有做多机会的强势品种和将要大幅下跌的弱势品种很重要，分辨的重要依据就是主力和散户的多空行为。
从资金流向统计数据可以看出，以基金为代表的市场主力近期做多行为主要偏向三个板块：银行、房地产、券商，部份基金在低位少量回补煤炭石油类个股，看来基金在重点做多前三类个股的同时，并没有放弃仓位较重的能源类个股。近期国际油价持续上涨，周四，原油现货价格涨至每桶91美元以上，国内成品油价格被迫大幅调升10%，受利好影响，相关股票业绩增长可期，因此，石化个股也有望成为基金新宠，下周一将上市的中石油有可能受利好刺激定位高企。
基金做多品种和个别其它机构做多品种外，大部份个股在二八现象中居弱势一方，这类个股的流通筹码分散，散户持股占比很高。一般来说，散户持股占比越高、盘面走势型态越难看者，后市在散户被动杀跌作用下下跌的幅度越大。
(广州
万隆)
[责任编辑:juliaji]
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