做多依据：
调整渐趋尾，超跌反弹或将开始。
今天市场受外围市场暴跌影响，低开后全日下跌136.48点，权重股大都陷入做空队伍，金融和地产板块全部出现调整局面。但今天尽管在市场下跌136.48点的背景下，两市非ST个股跌停的仅为4家，大大少于同等规模的调整。不少个股都在指数调整中出现了不同程度的止跌现象。而涨幅榜上看，券商板块和参股金融板块都出现了不同程度的活跃，带动了市场做多的人气。两市非ST涨停家数达到12家，超过跌停家数，其中像金路集团、汇通能源等多个涨停品种，都是属于超跌反弹。在超跌股的陆续止跌回稳下，后市行情有往展开整体性的反弹浪潮。
A股存量资金10月净升1900亿，入市激情在延续。
场外资金的入场速度在上个月达到顶峰。根据最新披露的股市资金月报，最近4个月内，A股市场已经连续4度刷新月度存量资金的规模新高。短短4个月内，A股市场的存量资金净增6000亿元。上述数据尚未包括期间新股IPO和印花税佣金的资金消耗。若考虑上述因素，以资金单向流入量计，A股市场在过去4个月内成功吸引了1万亿元入市。10月1日到10月31日期间，A 股市场以IPO新股发行流出的资金为692亿元，以印花税和佣金形式流出的资金额为347亿元，上述两项合计分流资金1039亿元。同时，场外资金的流入更为惊人。10月的短短4个交易周内，场外资金的直接流入规模达到2900亿，连续第二个月维持在3000亿元平台上下。目前市场最担心的是后市的市场资金面压力，但数据表明，每一次调整都吸引了更多资金的入市，在后市资金的推动下，股指仍有挑战新高的动力。
做空依据：
跳空阴线，杀伤力巨大。
今日股指跳空低开，迅速跌破5800，全日行情中，股指一直受5日均线压制，反弹乏力，最终收在5777.81点。盘中近期的强势板块金融和地产都出现了整理的局面，金融和地产板块陷入调整后，市场上暂时难以寻找到能激发赚钱效应的板块。尤其是地产板块今日还出现冲高回落的迹象，对做多人气的杀伤力较大。此外，市场大部分品种又陷入了阴跌的局面，不少个股都以当日最低价收盘。而跌幅较大的品种中，不少是刚出现超跌反弹的个股，一旦又出现回落，对市场整体的影响较大。从技术形态上看，股指在今日跳空走低后，上面面临着多条阴线的压制，而目前市场又缺少能吸引人气的板块热点，后市的压力可见一斑。此外，受美国股市暴跌影响，港股今日大幅调整也拖累了A股的反弹行情表现，后市行情有进一步磨合的需要。
2．10月CPI料小幅反弹，年内第六次加息为时不远。
通过权威机构计算，本月CPI将再次接近甚至可能超过8月高点，其区间可能在6.4%-6.6%之间。根据目前对CPI的估算，年初至10月底，预计CPI累计上升4.37%。按照央行过去的加息规律和节奏，年内还有加息的空间，当前一年期的利率为3.87%，如果加息一次为4.14%，也还低于CPI。从中性利率的角度来看，即使CPI下降，如果真实产出增速更快上升，那么，加息也是应该的。目前中国经济增长速度保持11%以上增速，因此中性的真实利率也应该相应提高，即使明年CPI降到3.5%，那么，从历史的角度来看，利息维持在4%-5%不算高。因此，本年度加一次息的可能性比较大。目前市场对央行年内再度加息的预期较强烈，而这也是围绕6000点上方的一大利空压力，后市上攻的压力不免增大。
一目了然：
今日股指的下跌虽是受到外围股市暴跌的影响，但从股指周三周四的表现上看，股指在周三周四面对6000点的压力已出现主动性调整，而今日的股指下跌，或可认为是关前蓄势的一种表现。后市在个股超跌启稳后，有望再度向6000点发动攻击。周一看涨。
(三元顾问)
[责任编辑:juliaji]
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