1月16日基金市场热点点评及投资策略_基金动态_财经

1月16日基金市场热点点评及投资策略

http://stock.QQ.com　 2008年01月16日14:42 　基金买卖网　任瞳　评论0条

点评：随着国内资本市场的持续走好，基金市场发展如火如荼。基金公司的资产规模获得了令人难以置信的扩展，从中他们也取得了丰厚的回报。掌握基金销售主渠道的银行对基金行业这块肥肉觊觎了很久。银行大佬们并不满足之前 “托管人”的身份，转而开始直接成立自己的基金公司。

2005年6月，工银瑞信拉开了“银行系”基金的序幕，随后成立了建信和交银施罗德。这三家基金公司作为第一批“银行系”基金，在持续走强的基金市场背景下获得了良好的发展，截止2008年1月15日，这三家基金公司分别发行了7只、4只、6只基金，基金累积份额分别为478亿份、249亿份、375亿份。

随着第一批“银行系”基金迅速的发展和良好的收益，越来越多的银行也踌躇满志、磨刀霍霍。浦发银行、农业银行、民生银行等也已经建立了其自己掌控的基金公司；兴业银行的基金公司也正在规划中；招商银行和光大银行也正在酝酿通过受让子公司股权的方式来建立直接掌控的基金。

“银行系”基金与非“银行系”基金相比具有很多的优势。“银行系”基金公司依托商业银行，拥有稳定的销售渠道，这意味着生存无忧，也意味着有更多的时间和精力去考虑创新、发展等深层次问题。良好的渠道除了能保证一定的首发规模，更为重要的是能带来优质的持续销售服务，而这一点正是目前非“银行系”基金公司的软肋所在。银行业与基金业的相互渗透是我国商业银行走向混业经营的标志性事件，这必将使得两者获得长足的发展。

投资策略：“核心-卫星”策略从容应对震荡慢牛

昨日在大盘下跌中小盘风格指数却上涨了1.59%，成为盘中的亮点，我们在综合分析各个因素的基础上认为08年股市更可能是震荡盘升的慢牛走势。在牛市中，主动型基金的平均收益率往往低于指数型基金的平均收益率，指数型基金仍是获得市场平均收益的最好选择，而在震荡的市场形势中，无论是风格的轮换还是股市的起伏都给主动型基金以主动选择的空间，这时候选择一些不同风格的基金往往会有意想不到的惊喜。面对这种形势，投资者不妨采用“核心-卫星”策略，配置嘉实沪深300做为核心资产，而考虑到目前股市仍有估值过高的问题，具有高成长性的股票和估值相对合理的中小盘价值型股票可能会成为08年的亮点，因此，投资者不妨在卫星资产中适当配置这两类基金品种。

推荐基金点评

基金代码	基金名称	类型	收益（近一年）	风险（近一年）	点评
519029	华夏平稳增长	混合	高	较高	该基金在运用TIPP投资组合保险策略进行风险预算管理的基础上，通过实施主动资产配置、精选证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策略，追求基金资产的持续、稳健增值。运作风格积极主动且注重风险控制，体现出管理人具有较强的资金管理能力，同时人员稳定性也很好。
163402	兴业趋势投资	混合	高	中等	首次将趋势投资理念引入中国，强调顺势而为，把握大概率趋势，回避小概率趋势，通过多重趋势相互印证，把握投资对象的明确趋势。成立以来业绩表现非常突出，是积极型基金的典型，高于同类基金的超额收益表明基金管理人具有较强的择时选股能力。核心团队非常稳定，基金业绩持续性好。
519008	汇添富优势精选	混合	高	中等	秉承从基本面出发，挑选高质量证券进行中长期投资布局的投资理念，坚持长期价值投资，该基金的投研团队非常稳定，核心团队资金运作能力在业内屈指可数。基金经理之一—庞飒，个人能力突出，在其管理下基金表现不凡。
270006	广发策略优选	混合	高	中等	通过综合运用主题投资、买入持有、逆向投资、等多种投资策略优选出投资价值较高的公司股票构建股票投资组合，操作风格较为稳健，基金经理何震，基金经理具有较高的资产管理水准，获取超额收益的能力与其风险控制能力同样突出。
200006	长城消费增值	股票	中等	低	长城消费增值基金专注消费类成长股，投资方向鲜明，易于投资者理解和判断，只要看好中国未来消费繁荣就可配置长城消费增值基金。该基金运作以来业绩表现非常稳定，同时风险控制比较出色，始终处于同类可比基金的下端。
202001	南方稳健成长	混合	较高	中等	该基金实行少有的三基金经理管理团队，并采取低风险适度收益的配比原则，通过科学的组合投资，降低投资风险，以长期投资为主，追求基金资产的长期稳定增值。从基金的实际运作情况来看，该基金业绩准确体现了稳健成长的特征，风险控制较为出色，作风比较温和。

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