虽然四季度股市的大幅调整阻挡了基金前进的步伐，但展望08年，机构普遍认为目前是涉股型开放式基金的战略性投资机会，有专家认为，中国股市的火爆和火热的程度，可能会被更加理性和冷静的基调所替代，稳定发展更有利于中国经济。在研究国内目前主要券商和基金对2008年中国资本市场预测后发现，大多数机构预测通货膨胀，信贷紧缩及人民币升值主题将贯穿整年。指数会在4000～8000点之间做一个振荡。有85%到95%的研究机构认为，在年内可以突破今年的高点。
今年四季度的市场的大幅调整，使得A 股估值下移，部分行业的市场估值趋于合理水平。对于开放式基金，光大证券认为在控制投资风险的同时，积极把握两条投资主线。
一、选择优质基金公司旗下投资主题明确的新基金。同老基金相比，在目前的市场环境下，新基金拥有更好的建仓时机。根据对基金管理人的跟踪研究，优质基金公司往往呈现稳健的投资风格。
二、主动积极配置型。从行业配置上看，在人民币升值和资源价格上涨的趋势下，应积极看好消费服务和航空业在人民币升值中带来的投资机会，以及金融、地产和资源带来的行业长期发展趋势。根据投资者风险收益和投资期限的差异，以及基金的过往的表现和基金管理人的管理能力考虑。
申银万国分析师认为，在通货膨胀主题背景下，通货膨胀包括购买力膨胀和通胀套利两个子主题。对于购买力膨胀而言，来自资本资产市场的庞大新增购买力主要投向土地、股权和奢侈的“住”与“行”，可持续关注地产、证券保险和轿车行业；另一个新增购买力来自农产品涨价，因此对饲料和化肥行业有利，对重仓持有上述行业的基金公司应保持重点关注。对于通胀套利而言，有些行业收入端处于通胀环境，价格上涨带来名义收入增加；成本端却处于非通胀环境，比如境外（航空煤油和外币贷款）、历史环境（过去购买的土地）、固定环境（自有物业的历史折旧），因此部分值得关注。应该关注重仓航空、地产、零售类股票的基金。
此外，在信贷紧缩的背景下，企业旺盛的资金需求很可能转而通过定向增发等方式实现，因此短期流动性的紧缩或将促成资产注入和整体上市案例的增加。对于资产注入主题，兴业证券分析师认为，实质性资产注入能为上市公司带来短期利润增厚和长期协同效应的双重利好。从短期看，资产注入能产生利润一次性增厚效应；从长期看，虽然资产注入只是一种外延式扩张，但由此引发的治理结构改善等协同效应却能够带动上市公司的内生性增长。重点应关注重仓此类题材股票的基金公司。
天相投资对人民币升值这一2008 年股票市场的重要主题作了详细的分析。他们指出，受美国次级债危机影响，美联储频频降息，而中国央行的反向操作将进一步的推动人民币快速升值，受益行业主要有金融、地产、航空等行业，建议对重仓这几个行业的基金进行重点关注；
同时，从当前政府经济调控的方向来看，扩大内需是一大目标，并且随着2008 年北京
奥运会的召开，以食品饮料、酒店旅游为主的消费服务行业后市有望表现出色，建议对重仓消费类行业基金进行配置；从行业景气度来看，机械、汽车等行业景气度上升、仍然处于高成长期，对于重仓这些行业的基金也可以进行关注；此外，基于08 年1 季度新税法实施后上市公司业绩释放可能带来的高配送机会，天相投资建议对红利型基金进行关注。
虽然明年股市的主基调仍然是牛市，但预计震荡行情将频繁出现。海通证券提出应对震荡行情的方法。他们认为，股票混合型基金是比较好的投资品种,但绝对收益将较2007年有明显下降,整体波动性也会增加,与指数相比,基金的抗风险能力将会得到很好的体现。
就选择具体基金的方法而言，从理论上来说，在大幅震荡的市场中应该优先选择投资范围相对灵活的混合型基金，在2008年的震荡走势中，资产配置对股票型基金的业绩贡献会下降，选股能力的贡献将有所加大，选择具有良好选股能力的基金至关重要。总体来看，选择历史业绩中上、基金经理保持稳定、选股能力强的基金是一个较好的策略。
[责任编辑:amysun]
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