调整尚未完成_财经

调整尚未完成

http://stock.QQ.com　 2008年02月13日16:47 　腾讯证券特约　闫莉　评论0条

春节后的第一个交易日，指数以阴线报收。全天走势平淡，成交明显萎缩，按照一般的惯例，春节前后基本上表现为或多或少的红盘，而当日早盘上证指数直接低开74点，全天弱势格局在开盘时刻就已定调，市场陷入死寂，需要时间恢复，调整还将继续。

从盘面看，近期的走势有些怪异。一方面下跌突如其来，虽然指数之前上涨幅度过大，市场确实累积了巨大的风险，大幅调整随时可能发生，但是需要一个可以说得通的诱因，有分析把这个诱因扣到平安保险的巨额再融资方案的头上，但就目前的市场规模以及平安保险在上50中的地位，平安保险没有那么大的影响力；有分析将A股下跌诱因归结到美国次债风波上面，应该说确有些许道理，但美国连续出台政策之后，出现了反弹，欧州、香港等股市也纷纷跟随反弹，惟独A股特殊，较低的相关性揭示外因不是主导，这一点已经反复显示，春节期间海外股市表现不错，但A股开盘就跌就是很好的例证。那么我们需要将注意力集中到国内因素，最近A股的下跌，国内基本面十分平静。短期内的快速下跌，显然不能用经济增长或公司业绩等的变化来解释，因为基本面的情况不会瞬间扭转，那么只有用行为金融来解释，也就是说，市场的看涨预期、做多情绪在发生变化，而这种转变很可能来自对国紧缩政策的力度的担忧，由此造成资金进入股市的观望态度甚至短期的撤离。从美国政府在解决次贷危机实施的一系列政策中我们可以感觉到美国应对突发事件的成熟、明确、连贯，有很多值得学习的地方。政策需要审时度势，因势利导，这可能是近期A股市场跌跌不休的主要原因。此外节前指数一度收出单日351点的大阳线，突如其来的单日大涨，虽然缓解了节前的悲观气氛，但这种情绪的异常波动对未来走势不是十分有利，市场行为说明一切，表面的信息真空是一种假象，市场猜疑进一步加剧，不确定性的增加将使的指数的调整时间延长。

单纯从走势上看，大阳之后紧跟两阴，实际上走势再度转弱，大阳线当日进场的短线客已经无利或被套，操作的难度明显加大，最积极的短线客一旦无利可逐，随之而来将是成交萎缩，市场将陷入死寂，这是我们最不愿意见到的阴跌。

均线系统依然空头排列，单日的反弹不但没有修复均线，发而给增加了下跌动力；BOLL显示，指数的单日反弹没有站上中轨，指数会再向下轨寻求支撑；KDJ显示需要调整；MACD显示止跌反弹失败；DMI显示虽然大跌的可能性不大，但空头力量的进一步增长将使调整进一步延续。

总体上看，市场弱市明显，调整还将继续，上50依然是领跌的主力，调整何时结束要看上50的脸色。上50中汇集了国内最优秀最具影响力的企业，实际上是中国经济与政策的一面镜子，也是机构投资者最为关注的。(西南证券闫莉)

[责任编辑:amysun]

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