在刚刚过去的2007年堪称是开启了国内私募股权基金的"黄金时代"的重要转折年。在这一年中,基于国内牛市中高潮迭起的IPO,本土的PE很多投资都得以在资本市场上退出。

    而在深圳创业板日益临近之际,创投企业播撒的"种子"有望以更高的"成活率"开花结果,而具备创投概念的上市公司也越来越受到关注。

    爆炸性增长的来临

    根据清科研究中心提供的数据显示,2007年,背后有创投企业支持的中国企业在境内的IPO出现了爆发性增长,上市公司数量由2006年的10家跃升到33家,增长率为230%。

    而在创投企业通过IPO退出的典型案例中,金风科技登陆深圳中小板,使其背后的投资机构上海联创永宣创业和深圳市远景新风投资咨询有限公司均获得超过30倍的投资回报。

    33家中唯一一家在上海证交所上市的企业——西部矿业也让其投资商上海联创创业投资有限公司得到了26.96倍的回报。

    而在此间,深圳中小板则成为了创投企业支持的IPO在2007年年退出首选上市地点。

    清科研究中心指出,2007年在深圳中小板的上市交易笔数总共达到了42笔,上海证交所发生了1笔。

    但随着创业板的临近,创投企业也将目光更多地投向了这一可能更为便利的平台。

    "创业板推出,对创投企业来说意味着更低的IPO门槛和更有效率的融资渠道。"东方证券分析师邓宏光表示。

    而按照东方证券的统计,创业板推出之初对于上市资源的需求将是巨大的。同时创业板的融资规模普遍偏小,每家公司初始融资规模一般不会超过一个亿,08年创业板上市公司数量有望达到300-500家。而有着众多的项目储备的创投公司,创业板的推出将大幅增加其上市项目的数量,带来直接的经济利益。

    概念股风生水起

    与此同时,作为这些创投公司成立初期的资金源泉,如今戴上创投概念光环的上市公司,身处于"黄金时代"也意味着很快将迎来收获的季节。

    事实上,从2008年伊始,创投概念股已经逐渐在弱市中崭露头角。数据显示,在同期的大盘60日跌幅近15%的情况下,相关创投概念股的各家上市公司的涨幅有不错的表现。

    不过,广州证券研究员卢振宁也指出,由于创业板在2008年上半年推出的预期明确,创投类上市公司将持续受到市场关注,但由于相关公司近期已经累积了一定涨幅,估值水平不低,投资者也需要控制风险,选准个股。

    因此,东方证券认为,当前选择创投概念股的关键在于关注持有主要创投公司大比例股权的上市公司。

    "处于国内行业中的领先者的主要几家创投公司有着众多的项目储备;同时只有持有创业投资公司大比例股权的上市公司才会对公司的净利润产生显著的影响,提升上市公司的价值。"东方证券在报告中指出。

    典型的如由大众公用和唐钢股份各持有20%的股份、目前在国内创投企业排名靠前的深创投。深创投除了自创立起已经顺利实现退出的36个项目中,通过IPO顺利退出的有25个。而从创立的8年中,该公司在TMT、光机电/先进制造、生物医药、新材料、能源环保化工、物流/连锁服务等领域已经投资了150个项目,总投资额逾24亿元人民币。

    其公司高层还公开表示未来2~3年内,每年都会有所投资的5~10只股票在国内上市。对此,国金证券赵乾明测算后指出,预计深创投07年实现净利润2.8亿元,将给两家公司贡献5600万元投资收益。2008年,深创投现在持有的国内外上市公司股权都将可以自由流通,保守预测将实现净利润5亿元,将为两家公司贡献投资收益1亿元。2009年,深圳创投投资的公司,将有不少于10家公司可通过上市渠道退出。由此深圳创投2009年业绩将达到7.5亿元,可为两家公司贡献投资收益1.5亿元。"

    而由电广传媒控股75%的深圳达晨则已投资项目20余个,持有的800万股同洲电子(002052)计划今年套现,而目前手中已完成上市准备的项目共有5个,分别为国家优秀重点农业龙头企业的福建圣农、国内第二大PCB(印制线路板)服务企业金百泽、有望成为A股市场上电信软件第一股拓维信息、中国高分子材料领域技术龙头企业华工百川。预计仅这5个项目预计将贡献投资收益24亿元。

    另外,钱江水利(600283)持股35.59%的浙江天堂硅谷集团,控股及参股公司达16家,管理资产超过20个亿人民币。除了已经上市莱宝高科(002106)和鑫富药业(002019)外,将在近期启动中国移动增值业务服务的提供商——北京手中乾坤信息技术有限公司的上市进程。

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