投资要点：
中长期战略清晰，立足3大主营业务电信维护服务、电信咨询服务、系统集成，分别设立综合服务、咨询、IP事业部，面向2G、3G、NGN技术，为运营商提供从项目咨询、解决方案设计、系统集成到多厂商设备维护全链条综合服务。
目前国内独立第三方服务商规模上亿的仍只有国脉和香港
上市的中通服两家，进入壁垒在于高端技术的积累及经验。
战略的实施是渐进式的。2007年的战略突破在于借助Juniper打开福建外5个省核心网系统集成的销售，按Juniper中国每年1亿美元销售（其中70%为代理）
计算，随爱立信退出Juniper代理，我们预计国脉未来2年将逐步获得Juniper中国区代理及7亿美元存量市场的维护。2008年国脉还将建立Juniper联盟，通过IP全线产品代理深入省外维护市常
2007年度利润分配每10股送5公积金转增5股派1元现金后，公司申请公开增发不超过4000万股，增发后股本增加至3.07亿股，其中流通股本从目前的3545万股增加至1.1亿股。
增发项目国际外包服务基地进度将较快。“国际电信外包服务基地”项目募集资金6亿元将建立培训中心、物流基地、技术支持中心等，是与国际设备商合作的必要条件，增强与更多设备商的合作，预计进程较快。“全国电信服务网络建设”项目将在全国选择8个重点省市增设服务网点，复制福建维护服务，我们认为该项目一要大量扩充适当的技术人员、二是需要文化融合及团队培养，预计快速扩张需待条件成熟。
业绩预测：我们仍认为国脉虽市场份额不大，但已初步呈现业务扩张版图，是中小板中少有的与国际厂商开展实质合作的公司之一，虽战略执行需要时间，但未来3年不会停止扩张的步伐，具有业绩超预期和爆发增长的潜质。按现有业务预测2008-2010年EPS分别为0.70、1.1、1.69元，未来3年复合增长率为60%。国际维护厂商WFI、LCC的PEG一般在1.4—1.7倍，我们给予国脉1.5倍PEG，按2008年EPS对应目标价为63元，维持“增持”评级。是长期持有分享成长收益的投资品。
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