探底之前还有反复_财经

探底之前还有反复

http://stock.QQ.com　 2008年03月12日17:55 　腾讯证券特约　闫莉　评论0条

周三，上证指数高开低走，日K线收中阴，收盘价创新低。从盘面看，市场下行压力增大，成分股依然是领跌主力。下行调整空间依然存在，但由于面临4000点整数位，在继续探底之前，估计还有挣扎。周四可能出现的走势是下探回升日K线收下影线。

从基本面看，周三A股的高开似乎是受到外围股市的影响，由于美联储向市场注资2000亿美元，道指暴涨3.55%，海外其他股市也纷纷上扬，但是A股高开低走，让市场大跌眼镜，其实这种高开完全没有道理，因为A股市场本轮下跌主导因素不是外因，市场已经反复给予验证，已经出现过多次海外小跌，A股大跌；海外不跌，A股跌；海外反弹、A股继续跌的情况。所以大家不要过多寄希望于海外市场，之前的报告已经明确指出，政策是影响短期走势的关键因素，政策方面主要集中在两点，一是宏观调控政策是否有松动，二是交易印花税是否下调或取消。对于第一项宏观调控政策是否有松动，从当前召开的两会信息上看，没有松动迹象。而近两日公布的宏观经济数据：2月份我国工业品出厂价格（PPI）同比上升了6.6%，CPI同比增幅8.7%。虽然有春节及南方雪灾的因素，但CPI数据的增速，表明通货膨胀的严重性，市场普遍担心，央行将在下周二的“两会”结束后，上调存款准备金率或者加息，由此部分资金采取了规避操作。对于第二点有关交易印花税的调整问题，虽然呼声很高，但从传递的信息来看答案十分模糊，至少短期不会有什么结果。政策方面预期的落空将使走势维持弱势。

从走势来看，之前的报告我们指出，指数还有最后一跌。4100-4200点本来是有可能出现止跌的，因为该点位是1000点-6124点整段上升行情的0.382回撤位置，但能否止跌回升要看政策导向，因为当前市场情绪受政策影响十分明显，在政策没有给出符合市场预期的情况下，指数将进一步下行寻求支撑，下一个支撑位在3500-3600点区间，即0.5的回撤位置，由此看来，当前的指数还有下行空间。但是从下降通道来看，目前指数沿着通道下沿运行，在下沿或多或少的支撑作用下，指数可能先向下刺破下沿，之后略做回升，然后再破位下行，由此周四可能收下影线。

从技术指标来看，均线系统再度空头排列形成下压；MACD指标略有抬高，与指数运行构成一定的“底背离”，由于该指标是趋向指标，这种情况的出现可能意味着市场已经临近底部了；动能指标DMI显示，多头略有增长，但空头依然控制市场，表明逢低已有资金悄然进场，但力量还微弱，处于尝试性的买入；KDJ指标、RSI指标弱势，表明调整继续。

从盘面热点来看，指标股是指数的方向标，早盘指数的高开，主要是上50领涨（中国神华、中国平安、中国人寿、武钢股份、中国石油等表现），之后的回落依然是上50影响，上50领跌，主要集中在二线银行股上面；深成指下跌也居前，主要集中在地产股及电器股上面。在国际原油连续飙涨创新高的刺激下，煤炭个股有所表现，农林牧渔、新材料、医药、钢铁等也有部分活跃股，可以适当关注。但如果上50（指标股的代表）不能企稳，底部就没有明确，其他个股即使活跃，操作起来依然是心态动荡，这种心态下稍有风吹草动就会形成突然的打压。

总体上看，指数还需下行探明底部，但在下探之前，可能在的当前位置还有反复。（西南证券闫莉）

[责任编辑:amysun]

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