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浦发银行：62.9亿应付薪酬疑似隐瞒利润
http://stock.QQ.com　 2008年03月15日14:29 　 证券市场红周刊　　 评论0条

相关信息披露极不透明 巨额职工薪酬计提似缺依据

在浦发银行过去多年的财务报表中，该笔款项长期在“其他应付款”项目反映，2007年一季度仍然在该项目下反映，直到2007年中期财务报表中，由于《新会计准则》明确要求将所有涉及“为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支出”纳入职工薪酬核算，该公司才将该笔巨额计提款项由“其他应付款”项目调整至“应付职工薪酬”项目。

既然计提的该笔款项其属性是应付职工的劳动报酬性质，为何在过去多年长期在“其他应付款”项下核算呢？既然2007年中期财务报告根据新会计准则要求将该笔应付款项调整至“应付职工薪酬”项目且金额巨大，为何中报对此未作任何解释呢？

由于该公司巨额应付薪酬余额是多年累积形成，至少涉及自2004年以来的多个会计年度，但该公司历年董事会报告和会计报表主要项目注释中对该笔款项的计提均未作任何说明。该款项长期在“其他应付款”项目核算，2005年末“其他应付款”余额73.3亿元，报表注释中只说明其中“本票”和待划转款项，28.6亿元余额列示为“其他”且未作任何解释；2006年报注释中，“其他应付款”项目列示为“其他”的余额高达44.1亿元，亦未作任何解释。毫无疑问，历年计提的大量应付职工薪酬在报表上都隐含在“其他应付款”的“其他”项下，投资人根本无法从报表及附注中了解到浦发银行竟然计提了巨额的职工薪酬。而浦发银行自始至终均未对计提该巨额款项作出任何说明、解释。

从历年计提金额看，根据笔者上述分析，2004~2007年度分别计提5.51亿元、10.57亿元、20.87亿元和22.6亿元，计提金额分别相当于各年净利润的29.61%、42.51%、62.19%和41.11%！如果没有该项计提，该公司2004~2007年各年度的净利润将远高于报表实际披露数！可见该项计提金额对该公司历年经营业绩具有重大影响！

从累积余额看，2007年末余额高达62.9亿元,而浦发银行2007年末净资产为282.9亿元，历年计提的累积余额相当于期末净资产的22.2%！无论是历年计提金额还是累计余额，对该公司历年的经营业绩和股东权益均产生了重大影响！

令人费解的是，对于如此重大的事项，为何该公司历年财务报告及相关信息披露中对该事项皆秘而不宣，不作任何解释、说明呢？如果不是为了刻意隐瞒什么，那么究竟是为什么呢？如果是为了隐瞒什么，那么它究竟隐瞒了什么呢？

个人认为，浦发银行历年计提的巨额应付职工薪酬很可能缺乏充分的计提依据。因此，公司才在历年的财报和信息披露中均未提及该事项。根据该公司2007年度财务报告附注中有关“员工福利”的附注，其“员工福利”包括：短期员工福利（工资、奖金等在员工提供服务期间计提）、法定退休福利（社会基本养老保险）和补充退休福利（企业年金）。而报表附注中这一注释，显然无法为其巨额“应付职工薪酬”结余提供合理的计提依据。

笔者注意到，无论是万科A的股票激励计划奖励基金的计提、还是伊利股份的期权激励计划，均由公司董事会提出方案并由公司股东大会审议通过后公告实施，而万科的奖励基金实际计提情况、基金的实际使用情况，均由董事会发布公告。笔者为此查阅了浦发银行2005年以来历年的董事会公告，但未能找到任何与巨额职工薪酬计提相关的公告。至于应付薪酬计提的标准是什么？用途是什么？计提后实际使用情况如何？从该公司历年所发布的公告中，笔者亦未能获取任何与此相关的信息。因此，该公司账面巨额应付职工薪酬余额很可能缺乏充分的计提依据。这也许也是其在历年财报对该计提事项讳莫如深的原因。

既然计提巨额薪酬缺乏依据，为何该公司长期以来一直计提，且金额巨大并呈逐年递增之势呢？综合分析浦发银行历年财报，个人认为，上述计提事项实际的原因很可能是为了调节企业利润，以平抑利润增幅的波动。

应付薪酬计提表现出较大的随意性、非均衡性

一般而言，企业计提的员工奖励、福利性基金与企业的经营业绩相关，通常根据企业实现的利润情况按一定的比例进行计提；然而，上述分析发现，该公司各年度计提的应付职工薪酬与当期实现的净利润之间并无明显的相关性。2004~2007年，计提金额与净利润的比值最高达62.19%，最低为29.61%，可见各年度应付职工薪酬的计提表现出较大的随意性、非均衡性。

进一步分析发现，浦发银行同一年度内，上下半年之间应付职工薪酬的计提也表现出较大的非均衡性。由于该公司计提的应付职工薪酬金额巨大，对各期的经营业绩均具有重大影响，因此，理论上说，其应付薪酬应按期（月或季度）计提。但分析该公司最近两年报表不难发现，其应付职工薪酬的计提在时间上表现出较大的非均衡性。

2007年中期和年末应付职工薪酬余额分别为40.23亿元和62.9亿元，而2007年初余额为40.23亿元。由此可见，当年应付职工薪酬余额增量部分全部为2007年下半年计提所致，上半年没有计提。

由于该公司2006年相关的应付职工薪酬在“其他应付款”科目核算，因此，无法直接从其财务报表中计算其实际计提情况。但通过分析其“业务及管理费”的发生额也可了解其应付职工薪酬的计提情况：

2006年上半年业务及管理费发生额30.43亿元，下半年业务及管理费发生额为44.31亿元，下半年较上半年多发生13.88亿元。下半年业务及管理费较上半年大幅上升，应该是计提应付职工薪酬所致。2007年业务及管理费发生额也表现出类似的波动特征。

浦发银行2006年上半年每股收益0.41元、下半年每股收益0.44元，较上半年略有增长；很显然，如果下半年不计提巨额应付薪酬的话，其2006年下半年每股收益将会较上半年大幅增长。2007年上半年浦发银行每股收益0.59元、下半年每股收益0.67元，如果2007年下半年不计提高达22.6亿元的巨额应付职工薪酬，则其2007年下半年的业绩也会较上半年大幅增长。可见，由于非均衡地计提大量应付职工薪酬，有效地平抑了该公司的利润增幅的波动。

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