证券通投资内参(3月21日)_投资内参_财经

证券通投资内参(3月21日)

http://stock.QQ.com　 2008年03月21日09:14 　证券通　　评论0条

涨跌解密

中青旅长阳拉升行业龙头长期潜力可期

受益于奥运板块的整体活跃，中青旅（600138）同样拉出长阳。经证券通资讯终端的数据显示，公司未来持续成长能力较好，具有中长期关注的价值。目前公司旅游服务业务主要包括入境游、出境游、国内游、会展旅游四大板块。其中入境游和会展旅游是公司强项所在。随着07年公司中标成为奥运会期间各国奥组委宾客和各国新闻急着的接待及旅游服务商。公司入境游和会展旅游业务不但迎来巨大机遇，而且有望通过公司在世界范围内的知名度提升，对未来入境游业务的开展带来积极影响。此外，随着人民币升值和居民收入的提高，出境游业务也有望成为公司新的利润增长点。而且公司经济型酒店业务平稳推进，房地产业务08年将进入业绩释放期，之前收购的乌镇景区发展潜力也很大。预计公司未来两年年业绩可保持30％以上的增长。

盈利预测——

三大产业格局确立特变电工未来发展乐观

广发证券调研显示，特变电工（600089）作为我国重大装备制造业的核心骨干企业，目前已经确立输变电、新能源和新材料三大产业发展格局。其中在输变电领域，公司有变压器和线缆两大集团，具有国际一流的装备制造和试验能力。在变压器领域，公司的产品技术、工艺装备以及研发制造能力均处于国际先进水平。公司输变电行业龙头的地位难以撼动。新能源领域，公司现拥有新疆新能源公司和BP佳阳公司，业务涵盖硅片和太阳能组件。随着多晶硅公司的设立，公司新能源产业链将更加完善，原料供应和盈利能力将得到有利保证。

广发证券预计，公司增发的技改扩产项目将是未来主要盈利增长点。预计公司08-10年EPS分别为0.68、0.89和1.16元。考虑到输变电行业高度景气，公司产能不足问题将逐步换届以及手持订单充足，预计未来发展前景比较乐观。

调研快报——

哈空调节能减排造就龙头发展空间广阔

哈空调（600202）主要收入来源集中于两大块：即石化空冷与电站空冷。兴业证券最新调研显示，目前在石化空冷领域，公司市场占有率很高（50％以上）。而且近两年公司利用国家新建超大型石油化工项目以及现有炼油企业相继进行产能扩张和技术改造的机会，实现了市场份额的扩大，年增长在10％左右。在电站空冷领域，公司则是目前国内最大的电站空冷制造商，技术水平解禁国际市场上的主导企业德国GEA和美国SPX，且具备成本优势。由于国家节能环保政策要求趋紧，电站空冷市场需求大大增加，目前该业务已经成为公司第一大利润来源，且具有很大发展潜力。

估值参考

最新估值——

双汇发展内生增长成主动力期待猪肉降价

股票评级☆☆☆☆☆

双汇发展（000895）2007 年实现营业收入218.45 亿元，同比增长41.6%；净利润5.61 亿元，同比增长20.2%。每股收益为0.93 元。光大证券分析认为，07 年收入增长41.6%一方面是对高低温产品提价以及生鲜肉销售随猪价上涨水涨船高；另一方面是尽力扩大产销规模，高低温肉产量达到83.47 万吨，增幅15%。另外，费用控制得力和打新股投资收益也为公司业绩锦上添花。

展望2008年，光大证券分析认为，08年公司各项费用控制有望延续07年的良好水平。不过投资收益的降低可能拖累公司增长。而且公司与集团之间的巨额关联交易依然是市场关注的重点。光大证券认为，08年公司主要的看点还是在猪肉价格下降和资产整合的推进。在成本下降的同时，通过扩大生产，公司有望弥补投资收益下降带来的损失，维持稳健增长态势，光大证券给予“买入”评级。公司潜在的风险主要在于猪价未能如期下降，以及公司用过多资金打新股。

评级说明

★★★★★ 坚决规避

☆★★★★ 适当减仓

☆☆★★★ 风险较大

☆☆☆★★ 审慎推荐

☆☆☆☆★ 首次推荐

☆☆☆☆☆ 强烈推荐

[责任编辑:juliaji]

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