[腾讯编者注]就在A股市场投资者正在犹豫大盘二次筑底是否成功之时，中国太保周三早盘几乎毫无悬念的跌破发行价，创下本轮牛市以来的一项纪录，次贷危机、经济过热、货币政策从紧……投资者的信心在不断遭受打击，此时又遇到了太保破发，统计显示，目前众多个股也在破发边缘，破发会不会蔓延？是不是本轮牛市结束的信号，熊市确立的证据？腾讯网特汇总各方观点，为投资者提供参考。
==本文精彩导读==
蓝筹破发危及牛市根本
中国太保破发
中国太保在昨天距离发行价一分钱之处戛然而止，而今日面临3亿股解禁，破发就没有没任何悬念可言了。早盘该股集合竞价跌幅达到6.4%，最低价28.5元，遭遇“小非”解禁，对本处弱市的中国太保来说几乎是雪上加霜。从限售股上市的情况看，“小非”的杀伤力一般都比“大非”大。不是控股股东的“小非”，大多是一些保险公司和投资基金，而到下午，该股更是急速杀跌，并且已处于沪市跌幅榜之首，从盘面来看，在快速下跌之时，该股伴有明显的成交量放大迹象。
三大蓝筹距“破发”一步之遥
据WIND资讯统计，截至昨日，2007年以来首发的蓝筹股中，中海集运、建设银行与北京银行等4只相比首发价格涨幅已不足10%。其中，而中海集运与建设银行昨日收盘价相比首发价格仅不足1元的下跌空间，距“破发”也只有一步之遥。此外，中煤能源、中国石油等指标股昨日相比发行价也只有不足20%的溢价。而2007年上市的中国神华、中信银行、交通银行，以及刚上市不久的中国铁建距离“破发”也只有20%左右的下跌空间。
蓝筹破发危及牛市根本
对“破发”现象长期关注的天相投顾研究员王妍表示，新股IPO和增发“破发”的情形多集中于地产和金融两大受调控力度较大的行业。不少业绩预增的蓝筹股本轮也纷纷加入“破发”行列，而考虑到市场综合因素影响，“破发”并不意味着就有投资价值，且已跌破增发价的上市公司整体还不具备代表性。
经济学博士马红漫人为，蓝筹公司都是证券市场的“中流砥柱”，而今却成为此轮暴跌行情的“领头羊”，甚至率先出现“破发”问题，这种现象将对市场中的“价值投资”理念产生重大影响。统计数据显示，在始自去年10月的大盘深幅调整中，主导下跌力量是一批权重股和大盘蓝筹股，而中小市值的品种所受影响要小很多、逆势上涨甚至创出历史新高的品种也有不少。而数日前，“人大教授炒作ST盐湖狂赚5000万”的新闻，更容易令人产生“垃圾股好赚钱”的“幻觉”。
他指出，虽然从绝对价位而言，除了中国太保之外，大多数等蓝筹股尚未真正“破发”，但这不过是形式上留存的一块“遮羞布”而已。就实质而言，相关公司的所有市场参与者都已经尝到了套牢的苦涩滋味。市场的自我矫正功能已经出现了明显的过度迹象。此时，市场呼唤监管层在制度上进行重新布局，以重塑投资信心、回归价值投资理念。唯有如此，才能推动证券市场回到健康发展的轨道上来。
“新股=只赚不赔”观念或将得到矫正
金融投资报评论文章指出，从中国A股市场来看，新股跌破发行价几乎是个玩笑。也就是说，只要申购中签新股就可能取得超市场收益，哪怕新股出现数百倍甚至数千倍的市盈率。这与国外市场新股上市首日许多跌破发行价的情况完全相反。由新股发行暴利累积的透支风险不仅伤害了市场，也伤害了当初市场试图保护的“特权者”，但对于散户来说，虽然有人也站在“高山之巅”，能看见机构苦恼是不容易的，尤其对于像中石油这样的票，一旦跌破发行价或市盈率降至20倍以下，或许战略投资价值就将逐步显现。
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