定期不定额，升级版投资
随着定期定额投资法的普及，相信作为升级版的“定期不定额”也会流行起来，它与定期定额最大的差异就在于它可以随投资者的设定，在扣款日净值比初次申购时净值地域某一比例时，增加申购金额，反之亦然。这样的方法看起来非常聪明，而且又以机械化的方式克服了人性的贪婪与恐惧??跌的时候多买，涨的时候少买。
台湾的投资人士发现，很多人定期定额投资基金赚不到钱，从台股基金定期定额人数和加权指数的关系图就可以知道，定期定额赚不到钱，主要问题出在克服不了跌时停止扣款、涨的时候提早下车，而近年来研发的定期不定额扣款机制，就是来协助投资人克服人性的弱点。
定期定额vs定期不定额
就像买股票“逢高减仓、逢低加仓”的策略一样,“定期不定额”是由“定期定额”派生出的一种投资策略,比较适合较有时间关心市场、投资经历较为丰富的基金投资人。通俗来说，“定期不定额”就是每个月固定日期买入,但是买入金额随着指数的高低变化进行加减。行情快速下跌时,基金净值也跟着下跌,此时增加投资金额,向下摊低投资成本；相反则减少投资金额,甚至根据自身已设定的止损、盈利点,进行部分赎回,落袋为安。
在这个例子中，无论是市场先涨后跌还是先跌后涨，定期不定额投资始终比定期定额更胜一筹。假设每月定期定额扣款为一万元，一年后，由于在净值低时用同样一万元买进了较多的单位数，在降低成本的效益下12个月来的投资成本已经降至8.49元，当净值回升至10元时，获得了可观的报酬17.83%。
而通过“定期不定额”的投资策略，随着基金净值的变化逢低加码买进、逢高减低买进，在净值低的时候买进比定期定额投资时更多的单位数，投资成本则更进一步下降到8.37元，投资报酬率也进一步提升到了19.45%。
哪一种更好？
但并不是所有的市况都适合定期不定额的投资，让我们看看以下的两种情况。
单纯上涨的市场中：假设未来10期扣款日，每次单位净值都刚好比上一期多10元，即在第10个扣款日单位净值是200元，这两种投资方式的报酬会有什么差异呢?从下面这张表来看，定期不定额的单位成本跟报酬率都比定期定额的好，不过由于投入金额是会随着净值上涨而逐渐减少的，以致投资金额仅有定期定额的一半而使绝对报酬少了1,124元，虽然看起来定期不定额很有效率，但是在绝对报酬上就没有定期定额高了。
单纯下跌的市场中：不过最恼人的应该就是一路向下的情境。假设每期净值都少10元，最后一期是1元，绩效比较起来差多少呢？我们一样从下面的表就可以看的很清楚，平均成本跟报酬率部分还是定期不定额比较好，不过亏损金额却多了4,300元，而且投入金额多了5,500元，像这种状况如果持续个一两年，不但基金亏钱，还要多投很多资金进去，看起来实在不是一个聪明的投资法。
总而言之，定期不定额投资方法比较适合投资风险较高、波动较大、收益较高的市场。近年来波动度大且具成长性的新兴市场，就很适合定期不定额的投资方式，比如a股市场、拉美新兴市场、亚太市场基金等。不过，“定期不定额”的投资方法非常考验投资人的心理素质,要求能对已设定的买卖原则,比如说,市场快速下跌超过5%增加10%投资资金,快速上涨20%减仓20%等,进行严格执行,不受市场其他因素的干扰,比较适合投资经验丰富的基金投资人。采用“定期不定额”方法,依然需要长期投资,才能看出复利的神奇效应。
同时，这样的投资方式其效果表现上通常“积极股票型基金较平衡型基金佳、平衡型基金又较债券型基金佳”。
其实不论是定期定额或是定期不定额，虽然要报酬率上有些差距，但是其实基本前提是「持续扣款」，只是扣多扣少的差别，投资人只要坚持这样的基本原则，就容易成为基金市场的常胜军！
Lesson3 定期不定额实操训练
很遗憾，国内尚没有金融机构提供现成定期不定额扣款的业务，各位读者只能靠自己“手动”执行了。一般来说，定期不定额主要有两种判断规则。一个是指数位置，一个是持有平均成本。
有很多种的定期不定额是根据指数位置来做判断，有的用季线，有的用年线，用什么样的线型各有不同，不过大多是选择一条可以判断市场多空的曲线，然后在线型以上减少扣款，区间之内采用一般金额扣款，在线型以下增加扣款。
大多数采用的定期不定额投资按照平均成本来计算，如果现在市场净值在平均成本以上多少比例减少扣款金额，在净值附近多少区间内为一般扣款金额，若净值跌到平均持有成本以下的话增加扣款金额。
以下是平均成本方式进行定期不定额投资的参考公式：
10% >涨幅> 5% →减码10%
15% >涨幅>10%→减码 20%
20% >涨幅>15%→减码 30%
25% >涨幅>20%→减码 40%
涨幅>25%→减码 50%
10% >跌幅> 5%→加码 10%
15% >跌幅>10% →加码 20%
20% >跌幅> 5%→加码 30%
25% >跌幅> 20%→加码 40%
跌幅> 25% →加码 50%
平均成本法范例
当然，定期不定额投资法也适用于股票操作，如果你有足够的耐力和技巧，选择一只基本面优良的股票也能有所斩获。
菜鸟小白的2个问题
1、定期定额投资基金还要注意些什么问题呢？
很简单，掌握一下的“yes”和“no”。
Yes
要越傻越好。（正所谓大智若愚赚钱法）
要设定目标坚持到底。
要选波动大的基金来大笔定期定额投资。
要咬紧牙根，越跌越要冷静。
要选长期看涨的市场。
要有获利再投资的观念。
No
不要挑投资范围过于单一的基金投资。
不要挑规模小的基金。
不要将所有资金放在一支基金上。
不要拿债券基金当定期定额。
2、现在的市场适合使用定期不定额的办法吗？
到底是单笔投资比较好? 还是定期定额比较好? 或是定期不定额比较好?
这点众说纷纭，不过这是在不同期间内会有不同的表现。在那种持续走空的市场，如果是在最高点单笔投资，想翻身简直是免谈。不过定期定额却能让投资人有获利的可能。
在多头市场，单笔投资当然比定期定额有利，不过先决条件是你要能够成功预测未来。
[责任编辑:juliaji]
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