再融资方面，2007年至今，沪深两市共有193家A股公司实施了209次增发。其中，定向增发168次，公开增发41次，再融资总规模达3425亿元，公开增发中的29次和定向增发中的72次是在2007年10月份之后实施的。截至今年3 月25 日，上述193 家上市公司中，最新收盘价（复权后）低于增发价的公司有52 家，占增发公司总数的26.94%，折价幅度大约在0.76%-46.%之间。
在这支快速增加的破发大军中，机构投资者和散户均未能幸免。仅以山河智能(002097)为例，认购公开增发股份的基金公司中，南方稳健成长(行情,净值,基金吧)、中海能源(行情,净值,基金吧)策略各获配股68.57万股，而社保基金502组合、407组合以及诺安价值增长(行情,净值,基金吧)也各优先获配67.45万股，增发价为54.62元，按照3月25日收盘价31.19元计算，每股浮亏高达23.43元，上述机构帐面浮亏共计7954万元。
上述"破首发""破增发"频现的现象，结果就是市场对通过增发再融资的上市公司由去年的热烈追捧，发展到现在的冷落抛弃，中国平安(601318)和浦发银行(600000)推出巨额增发后，立刻成为股指暴跌的导火索就是其中的典型案例。
历史回顾：A股融资功能与股指运行正相关
股票市场具有三大功能：融资、发现价格、优化资源（资本）配置，其中融资或再融资功能的主要通过IPO、增发、配股或发行可分离债等方式进行。
股改完成后，市场投资者信心大增，在前两年轰轰烈烈的牛市中，伴随着投资者对未来的良好憧憬A股市场的融资功能也随之明显提升，统计显示，2007年A股IPO募资达4473亿元，是2006年1643亿元融资额的2.7倍有余，超过之前六年IPO融资的总和。此外，上市公司再融资总额达到3657亿元，也超过前六年之和。不仅创下了沪深股市的历史最大记录，同时也使A股市场成为07年全球融资额最高的资本市场。
近两年A股融资功能的大幅提升，除了受股改、居民投资理财理念的转变、市场规模提升及过剩的流通性等因素影响外，还和股指的运行趋势高度相关，从历史数据看，牛市期间，市场的融资和再融资规模也同步上升，而当股指转弱，市场的融资功能也同步转弱，如下图所示，1999年、2000年股市涨幅分别为20%和50%，同期的融资额分别约为1000亿和1500亿，较1998年大幅增加，2001年的融资额也超过1000亿，而随之而来的是长达5年之久的跌跌不休。
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