清盘，一个月前对中国投资者来说都还是一个遥远的词，3月19日却突然降临到他们身上：民生银行非凡理财“港基直通车”产品巨亏50%被迫清盘！
专家指出，民生银行QDII理财产品在国内第一个被迫清盘，但绝不会是最后一个。
理财产品巨亏50%被迫清盘，在国内还是头一次。民生银行非凡理财“港基直通车”被迫清盘之后，“投资人的利益如何保护”、“还有哪些理财产品有清盘风险”等问题突然间成为议论的焦点。
突然的“清盘”
3月19日，许多购买了民生银行非凡理财“港基直通车”的投资者都接到一个意外的电话。电话很长，但银行业务员表达的意思很简单，大致意思是这款产品在亏损了50%的情况下被自动结束。
资产突然缩水一半，有些心理承受能力不强的投资人哭了，“这太突然了，我真的无法接受……”
不过，他们更多的是愤怒。记者了解到，3月19日当天，就有愤怒的投资者冲进北京
西单的民生银行总行大厦，试图向银行高层讨个说法。
据了解，民生银行10月份发行的这款名为“港基直通车”的QDII产品于2007年10月30日正式起息，产品期限1年。该产品投资标的为霸菱香港中国(欧元)基金。
3月14日，美国方面传出华尔街第五大投行贝尔斯登称公司的现金头寸“急剧恶化”，股价当日一度大幅下跌53%。受此影响，全球股市应声大跌。 4天之后，在美国市场以及大陆股市低迷的双重拖累下，香港恒生指数高开低走，盘中一度下探至7个月以来的低点20572.92点。受此影响，霸菱香港中国(欧元)基金，这只曾经连续三年获得香港基金表现排名第一的基金，其净值盘中走到了491.08的历史低位。
这一价位恰好令民生银行非凡理财“港基直通车”QDII产品触碰到50%的亏损线，被动清盘。
特殊的合同约定
东亚银行的一款银行理财产品浮亏超过60%尚未清盘，为何民生QDII理财产品亏损50%就清盘，让投资人浮亏变成实际损失呢？一切在于合同的约定。
民生银行3月19日发布了“非凡理财‘港基直通车’产品触发终止公告”。公告中称，按照我行《“港基直通车”交易合同条款》与《“港基直通车”交易产品合约》中相关条款规定：管理机构每天观察产品净值，如果产品净值等于或大于触发水平上限，或者，等于或小于触发水平下限，则当日为触发日。该日之后的第一个工作日为触发终止日，我行按照触发终止日基金净值计算产品净值。触发水平上限：118%；触发水平下限：50%。根据彭博系统公布的3月18日基金净值为491.08，非凡理财“港基直通车”产品净值为49.89%，低于触发水平下限(50%)。因此按照合同约定，3月18日为触发日。该日之后的第一个工作日为触发终止日，我行将按照产品合同约定以彭博系统公布的3月19日基金净值计算产品终止净值。
也就是说，尽管投资人很愤怒，有些人扬言打官司，但想得到银行的补偿非常困难。有关专家表示，除非银行给出了保本或者收益率等明确的承诺，否则很难打赢这场官司。
有缺陷的理财能力
有投资者指出，他们对于这个投资结果非常生气，尽管从法律上他无法找到任何银行的责任，但是他认为民生银行作为代客理财的专家在投资设计上存在缺陷。
本刊注意到，在同一时间段，香港恒生指数从31958.41的高点跌到现在也仅仅是跌去了三分之一，而曾经连续三年获得香港基金表现排名第一的霸菱香港中国(欧元)基金竟然跌了一半，大大跑输了大盘。
在之前民生银行《“港基直通车”产品投资价值分析报告》的广告上，“自动终止机制”被宣扬为“产品结构科学，超额回报与风险控制相结合”优势。对此，有投资者质疑说，“如果香港股市就此走好，那我们岂不是割肉割到地板上？”而最近港股上涨的走势似乎在证实这样的说法。
有专家指出，从产品设计上讲，QDII不应挂钩一个单一基金，应该更多考虑分散风险，因为几乎没有一只基金能永远上排行榜前几名。
银行表态不会赔偿
对理财产品巨亏超过50%并清盘事件，民生银行会怎么解决呢？他们会不会给予投资人经济补偿？
据悉，日前民生银行已经紧急召开会议，讨论对策。
民生银行有关人士表示，该行提供了两种备选方案，一是按原合同执行，另一种是与民生签订补充协议，当产品净值达到触发水平下限时，不再执行原合同中的终止条款，由客户自行决定是否根据原合同赎回条款赎回。
记者拨通民生银行客服热线，客服人员告诉记者，按照合同银行已经在购买产品之前履行了告知风险的义务，因此不会对亏损进行赔偿，投资者要对自己的投资行为负责。不过投资人如果购买民生银行别的理财产品，他们将给予费率上的优惠，也可以优先购买一些“低风险，高收益”产品的优先购买权。至于具体措施，银行还没有出台。
类似的风险还有多少
相关人士认为，民生银行因QDII产品与投资者之间产生的纠纷，很可能只是一个开始。
另有业内人士指出，“这很可能是全球股市风暴下，国内第一单投资海外股票市场的QDII被迫清盘，但绝不会是最后一个。”
记者注意到，受次贷危机影响，国内QDII产品普遍出现亏损。目前基金系QDII产品平均亏30%左右，银行系的QDII产品损失更大：工商银行、中国银行、交通银行、招商银行的QDII产品亏损约15%以上到40%以上不等，东亚银行QDII利财通一期产品截至2008年2月14日甚至已浮亏63.18%。也就是说，银行理财产品已经成为一个亏损的“重灾区”，再次出现清盘类似事件毫不奇怪。
其实，目前已经有几只小基金面临清盘的风险。金鹰中小盘、天治品质优选、德盛安心成长、申万盛利强化等基金的资产净值均不足1亿元，正在逼近“连续60日基金资产净值低于5000万元”的清盘线。
本刊特约理财师在接受采访时表示，这些QDII买入时机不好，基本上都买在了高点，所以导致了普遍亏损。目前，理财产品出现零收益、负收益的银行越来越多。银行理财并非“包赚不赔”，投资者在购买理财产品时，一定要仔细理解合同中介绍产品和风险提示的每一句话，切莫盲目听信广告宣传。
[责任编辑:kewinfan]
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