准油股份:业务结构合理股价已反映公司_个股聚焦_财经

准油股份:业务结构合理股价已反映公司

http://stock.QQ.com　 2008年04月03日15:10 　巨潮资讯　　评论0条

◆利润小幅增长，符合预期2007年准油股份完成营业收入2.5亿元，同比增长1.27%；实现净利润2700万元，每股收益摊薄前0.36元，与我们的预期一致。

◆公司募集资金项目进展顺利制氮拖车、连续油管、储油罐清洗设备采购符合计划，预计产能可以按照计划在08、09年投放。2008年公司将新增2亿人民币的资本支出，用于扩大公司的市场份额，通过银行贷款完成，我们认为此举将提高公司的利润率，但同时会带来一定的经营风险。

◆业务结构日趋合理，未来增长清晰可见公司主营业务结构进一步向石油技术服务集中，提升了盈利能力。由于塔里木油田缩减工作小时，石油技术服务业务收入同比下降，但公司通过内部挖潜，降低管理成本，营业利润率较上年上升了5.04%。其他主要业务如油田管理服务业务的营业利润率也较上年上升了7.78%。

公司未来业务增长地域上主要看点是疆内新产油田、疆外青海油田、长庆油田和冀东南堡油田市场的开拓。已有业务主要看连续油管作业、储油罐机械清洗、含油污泥综合处理等项目的业务量。其他辅助业务将加速转型，更多的人员将转至公司新增钻修服务业务上来。

◆公司长期受益高油价，区域内市场供不应求我国石油可采资源平均探明率为42%，而西部地区仅为20%，西部地区的探采大有可为。在目前油价高企的环境下，中石油、中石化将加大对西部石油勘探开采的投入力度，预计2010年新疆地区油气当量将达到5,500万吨，将取代黑龙江和山东成为中国最大的产油省区。准油股份作为新疆市场占有率90%以上的公司，将长期受益于这一过程，我们预计在可预见未来，公司的生产经营将运行在产能上限。

◆股价已经反映基本面，给予中性评级我们分别调高公司08、09年的摊薄后EPS至0.33，0.45元，鉴于公司股价已反映公司基本面，给予中性评级。

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