次贷危机引发的金融市场剧烈动荡，令“免疫力”很强的对冲基金也有些不堪忍受

在这次地震中，证券营业部当场确认死亡股民2人……

⊙本报记者 朱周良

在次贷危机全面爆发的阴影笼罩下，全球范围内总规模达数万亿美元的对冲基金行业，可能正面临自1998年长期资本管理公司（LTCM）破产事件以来最严峻的考验。

有关统计显示，在今年第一季度，全球对冲基金行业平均缩水2.78%，而上一次这一行业出现年度资产缩水还是在2002年。不仅如此，业内几只规模最大的对冲基金均因为本轮危机而遭遇了成立以来最惨重的损失，甚至连詹姆斯·西蒙斯这样的传奇对冲基金经理人都未能躲过此劫。

首季度平均缩水2.78%

根据芝加哥对冲基金研究公司的统计，今年第一季度，全球对冲基金行业资产平均缩水2.78%，为近年来罕见。对冲基金行业的总规模估计有近2万亿美元。

上一次对冲基金行业出现年度亏损还是在2002年，当时正值网络泡沫破灭，美国经济仍在衰退泥沼中挣扎。因此，当年对冲基金业的资产出现了1.45%的下降，为自1990年有统计以来首次。

对冲基金业以监管松散而著称，其投资标的包括各类资产。为了追逐高回报，对冲基金往往会采用较高比例的杠杆融资，并频繁通过快进快出获取暴利。

对冲基金业之所以能够吸引大量资金，与其丰厚的回报分不开。比如，索罗斯的量子基金就多年保持着30%的年均回报率。不过，随着规模迅速膨胀，这一缺乏透明度的行业所潜藏的巨大风险也日益引起关注。不少国际组织都呼吁加强对对冲基金业的监管，甚至连对冲基金“鼻祖”索罗斯也忧心地指出，在整体经济出现波动的情况下，对冲基金采取过度的杠杆操作以及大量举债投资的做法，可能带来很大破坏性。

LTCM破产事件再演？

一般来说，对冲基金往往喜欢从波动的市场中获利，不过，去年年中以来因次贷危机而起的金融市场剧烈动荡，令这类“免疫力”最强的投资人也有些不堪忍受了。

据标普公司统计，今年迄今为止，标普500指数有超过一半的交易日都出现涨跌幅度超过1%的情况。上一次出现如此剧烈的波动还是在1938年。此外，商品价格也上蹿下跳。今年迄今，原油期货最高达到110美元，最低则跌破90美元。与此同时，美元对一篮子货币的跌幅超过4%。

对冲基金业目前的困境也令人回想起1998年的LTCM事件。在1998年俄罗斯债务危机之后的4个月中，全球对冲基金业平均出现了11.4%的资产缩水，这也直接导致了美国对冲基金LTCM在数周内资产损失40亿美元，走到破产边缘，并惊动美联储出面组织集体援救。最终，对冲基金业在2002年全年仍勉强实现了2.6%的投资回报率。

行业巨头境况不佳

索罗斯上周曾表示，当前全球金融市场正经历自上世纪30年代以来最糟糕的时期。他预言，今年全球股票市场在经过短暂反弹后将继续下跌。索罗斯的量子基金去年投资回报率达到32%，而今年则预计只有3%到负3%之间。

始于去年的这场席卷全球的金融风暴，令不少对冲基金界的老手猝不及防，其中也包括传奇基金经理人西蒙斯，后者管理的基金在过去一年中损失惨重，堪称其职业生涯中的最大打击。

据彭博的统计数据，自去年5月以来，西蒙斯旗下180亿美元的“复兴机构股票基金”累计缩水12%。西蒙斯在过去几年一直是全球收入最高的对冲基金经理，其薪酬甚至远超过索罗斯。从1988年开始到2005年，他所掌管的大奖章基金年均回报率高达34％，15年来资产从未减少过。

另一位知名对冲基金经理斯蒂芬·曼德尔也遇到了类似的情况，其执掌的Lone Cedar基金自去年12月以来累计缩水10.6%。而在其职业生涯中，曼德尔实现的年均回报率高达26%，同期标普500指数涨幅仅为4.7%。

事实上，一些实力相对较小的对冲基金已经在本轮危机中轰然倒下，比如伦敦的Peloton合伙基金，后者在今年2月宣布，将关闭旗下一只18亿美元的ABS基金，主要因为在抵押证券方面遭受巨大损失。同月，美国Sailfish资本合伙基金也宣布关闭旗下规模为9.80亿美元的固定收益基金。

[责任编辑:kewinfan]

更多关于“次贷危机”的新闻

·投资大师罗杰斯：次贷危机要持续五到八年 (2008-04-08 07:14:54) ·易纲：中国能从次贷危机中学到的六条经验 (2008-03-31 08:36:16) ·走出次贷危机雷曼兄弟一季度净收益近5亿 (2008-03-26 23:38:59) ·次贷危机对中国通胀影响下半年会完全显现 (2008-03-26 09:02:32) ·“高利贷”风行 美国次贷危机雪上加霜 (2008-03-25 07:28:31) ·斯蒂格利茨：次贷危机结束尚需两三年 (2008-03-21 06:13:58) ·次贷危机结束尚需两三年 降息只起短期作用 (2008-03-21 07:06:40) ·肖钢：中国银行不会收购次贷危机银行 (2008-03-18 07:04:35)

热点推荐

机构回应“奉命托市”

庄家散户最大的区别

解析大地震对股市影响

捐款：以股民的名义

2007上市公司年报
浦发行巨额再融资

大小非解禁潮
权证创设原罪

暴跌中挖掘牛股
军工股淘金路线图

聚焦新股发行制度
2008年股市新舞伴

分类信息

企业服务

操盘必读

【每日要闻】 三大报头条 股市资讯早间版 证券周刊
【今日提示】 今日公告 实时公告 未来7天交易提示
【行情排行】 沪A涨幅 深A涨幅 沪A跌幅 深A跌幅
【主力动向】 增仓 减仓 5日增仓 5日减仓 专家在线
【投资决策】 券商晨会 机构内参 大行报告 跌停榜

【数据解读】 基金净值排名 基金龙虎榜 港股行情
【价值评估】 第一时间知道分析师最关注的个股
【股民课堂】 上调100只股盈利预期金融煤炭看好
【证券中国】 大资金偏爱! 这些股短线极具爆发力

股吧热帖[全部个股吧] [全部主题吧]

·[股票大盘] 走势预测：下周一大盘是涨还是跌？
·[股市实战] 一个成功的股民身上应该具有的七颗心
·[超级散户] 老股民炒股15年悟出9个字的炒股经验
·[内幕传闻] 警惕庄家出货 回避这20只股票
·[超级股民] 灾区的股民炒股必须签写生死状
·[黑马奔腾] 最牛散户的最新持仓和操作历史（图）
·[谈股论金] 针对六类股民的六种建议
·[基金理财] 地震灾区基民写给基金经理的信

热门吧：股票大盘 超级散户 内幕传闻 基金理财
中国石油 股市实战 中国太保 港股 中国石化

腾讯博客　　娱乐 体育 时尚 文化 思想 财经 动漫

孤儿的警察奶妈

你不是我妈妈！

第一个为了抗震募捐而下跪的男人
一个幸运的村庄创造了零伤亡奇迹
愤怒:不法分子冒充志愿者北川盗窃
石康:王石为什么总是喜欢向下攀比
新郎灾区救援,新娘举行一个人婚礼
为了救学生他们永远地失去了妻子
震区急缺药品清单 被救男孩要可乐

小姑娘咬伤空降兵 伸出你的援手来 四川人，有多少人在等着你们雄起 17岁少年双手挖掘30小时成功自救

名人博客：程青松 曹颖 王辅一 小和尚 丁学良 苗圃 蒙曼 巫启贤 杨威 王嵎生 王江月 翁虹

股票行情

上 证

深 成

中小板

股票查询

沪深 指数 基金
报价

沪A 沪B 沪基金
深A 深B 深基金

排行

沪市涨幅排行
深市涨幅排行
沪市跌幅排行
深市跌幅排行
沪市振幅排行
深市振幅排行

招商信息

热点信息