Ｐｏｔａｓｈ公司网站４月１６日公布消息，Ｃａｎｐｏｔｅｘ与中化化肥签订了２００８年中国进口钾肥合同。公告称２００８年中国从Ｃａｎｐｏｔｅｘ进口钾肥价格较２００７年合同价提高４００美元／吨。由于需求旺盛，从合同签订日到２００８年底，Ｃａｎｐｏｔｅｘ仅能向中化化肥提供１００万吨钾肥。
２００７年国际钾肥离岸价格为１８０美元／吨左右，此次提价幅度达２２２％。假设海运价格为７０－８０美元／吨，那么２００８年钾肥到岸价格应在６５０美元／吨左右；假设２００８年美元兑人民币汇率均值为６．９，折合到岸均价在４４５０元／吨以上；进入流通领域后估计钾肥（氯化钾）价格将超过５０００元／吨。
２００８年年初以来，盐湖钾肥对钾肥出厂价进行了大幅度的调整，目前价格为３５００－３７００元／吨，但较之进口产品价格尚有较大的提价空间。据以往情形看，盐湖钾肥产品出厂价会根据进口产品价格及时调整，因此预计此次公司也必大幅提高氯化钾产品出厂价。
笔者假设公司２００８年钾肥均价为４０００元／吨，上调公司２００８、２００９年每股收益分别为４．２８元和５．０２元。根据Ｂｌｏｏｍｂｅｒｇ的数据显示，国际钾肥巨头Ｐｏｔａｓｈ公司２００８年ＰＥ为２５倍，Ｍｏｓａｉｃ公司为３１倍。由于未来几年国际钾肥的供需情况仍将偏紧，钾肥价格有望稳中上升；另外，公司钾肥品种的稀缺性，决定其具有较强的抗周期性和抗风险能力，暂维持公司“增持”投资评级。
风险方面，目前国内各种化肥产品的价格处于历史高位，如果农民在农业生产中选择少施化肥，则化肥企业也将面临一定的销售风险。
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