股票市场是影响封基表现的主因
较高折价率是抗跌主因
一年一度的分红潮之后，封基到底该如何定价，这是封基这个小市场未来不可回避的核心问题。众多业内人士认为，在分红行情结束后，影响封闭式基金二级市场表现的主要因素将是股票市场状况，也就是基金净值的涨跌。
事实上，今年以来的下跌行情，封闭式基金表现还是值得相当肯定。今年以来，银河证券基金研究中心数据显示，截至4月11日，今年以来封闭式基金的平均净值损失幅度为20.53%，明显优于开放式基金。
而Wind资讯的数据显示，同期净值表现最好的前20只股票型基金中，封闭式基金占了7只。个别基金方面，基金汉鼎的净值在今年以来只下跌了8.72%，仅低于国投瑞银瑞福优先的下跌6.74%。这一水平已经几乎超过了今年以来所有股票投资方向的开放式基金的运作水平。
分析人士认为，这主要是由于出于年末分红需要，封闭式基金的股票仓位在近半年里被迫分批降低，这使得封闭式基金的净值在动荡的市场中受损程度相对较小。
再来看反映封闭式基金二级市场整体价格表现的基金指数，在10月16日(上证指数最高点)至4月14日的区间内仅下跌10.51%，同期上证指数跌幅达到44.47%。
可以看出，虽然期间封基净值表现不错，但影响有限，二级市场交易价格仍比实际净值抗跌10%，换来的代价是折价率的大幅降低，所以真正对封基抗跌起决定性因素的是之前积累的较高折价率。
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