证券通投资内参(4月25日)_投资内参_财经

证券通投资内参(4月25日)

http://stock.QQ.com　 2008年04月25日09:17 　证券通　　

涨跌解密

万科Ａ开盘即涨停超跌严重股价一触即发

万科A（000002）今日开盘即封死涨停。为何近期连创新低之后公司能有如此强势表现？证券通资讯终端的数据显示，从今年一季度的数据来看，无论是宏观调控还是地产市场“拐点论”都没有阻止房地产行业业绩增长的步伐。特别是万科这样的一线龙头企业，其在资金、土地和项目储备、抗风险能力、营销能力上都具有明显优势。二、三线企业所面临的土地储备不足或资金链紧张等问题在万科身上根本看不到。在国内地产价格继续高位运行，甚至有部分城市继续上涨的背景下，研究机构认为公司未来两年业绩仍可保持复合增速30％～50％，当前股价已经严重低估。在地产业调控预期的压制下，整个地产板块难以反弹，一旦这种预期消失或是有利好因素刺激，类似于万科这样的价值有较大低估的地产龙头必将迎来强势反弹。（证券通）

盈利预测——

雪灾影响实属偶然福耀玻璃盈利增长可期

福耀玻璃（600660）1季度业绩低于市场预期，主要原因是国内汽车产出增速的放缓，汽车产量同比仅增长14.8%，对公司销售影响较大。考虑到雪灾等因素影响，1季度国内销售部分的增长不具有代表性，预计2季度后收入增长将会有所回升。海外维修市场销售增长较2007年可能有一定放缓，但OEM订单的确定性较高，预计全年1.2亿美元的OEM出口订单不会有大的问题。预计全年销售收入仍可达到67亿元，增长30%。考虑到原油价格和纯碱等材料成本可能超出预期的上涨压力，联合证券调低公司2008年和2009年EPS 分别至1.26元和1.63元。（证券通）

调研快报——

中联重科　看好公司未来　可考虑长期投资

2007年报显示，中联重科(000157)实现营业收入89.74亿元，同比增长92.67 ％，其中海外销售达10.20亿元，较去年同期增长371.38 ％，实现归属母公司净利润13.34亿元，同比增长177.3%，分配方案为每10股送7股转增3股派1元（含税）。

天相投顾认为公司受益行业景气，销售收入大幅提升。同时销量和出口大幅增加，产品结构的变化引致综合毛利率上升了1.97个百分点，达到28.63%，净利润率为14.86%，上升了4.46个百分点。从1季度产品销量和利润增长情况来看，宏观调控未对行业和公司造成影响。通过前期一系列收购动作，从中可以清楚的看到公司未来的发展方向，进军土石方机械，打造混凝土机械的新龙头。（证券通）

估值参考——

海螺水泥　行业发展奇迹　最具备投资价值（买入）

股票评级☆☆☆☆☆

海螺水泥的发展是水泥行业的奇迹。随着规模的扩张，公司开始考虑在新的区域布点，再造海螺，并维持较高的增长率。从区域上看，西部区域将是公司下一步战略布局的重点。国家的能源战略使得西部部分区域的投资高增长对水泥需求的拉动可期。甘肃平凉至贵州省以及长江中上游的重庆、湖北成为下一步发展的重点。未来两年成为公司新建生产线快速扩张的时期，预计每年的净销量增长达到2000万吨。从产业链上来看，公司也开始着手进入骨料市场，通过产业链的延伸来提升盈利水平。