终于等来久违的反弹。从跌破3000点开始，短短三天时间，市场就上行了近600点，用与下跌同样快的速度展开了强势反弹。虽说这波反弹是投资者期待已久，但“一遭被蛇咬，十年怕井绳”，经历了年初的快速下跌之后，这波反弹究竟能有多高，实在令投资者疑问重重。
“救市”政策正当时
打仗讲究策略，救市又何尝不是？上个月的周刊中，我们已经指出，政府不是不愿救市，而是在寻找时机让救市的作用最大化。那么何时才是救市最佳实际呢？我们当时的分析认为，只有在技术面、基本面、宏观经济层面都转好的情况下，政府通过救市政策推动做多力量，才能使政策效果最大化。从时点上考虑，一季报和一季度经济数据出台的4月份无疑是最佳机会。
从近期管理层出台政策的时机来看，与我们先前的判断正好相符。一方面，沪深300的08年动态市盈率已经跌进了20倍，投资价值凸显；另一方面，经历了连续下跌之后，技术上需要以此像样的反弹；第三方面，3000点整数关存在着较强的支撑作用；而第四方面，无论是一季度宏观经济数据，还是上市公司盈利水平，都比预期好了不少，显示出中国经济和上市公司盈利依然在强劲增长。正是在所有因素都支撑市场反弹的时候，管理层给市场连续打入了两管强心针，这一时机的把握不能不说恰到好处。
反转？决定权不在我们手中！
就在市场一片做多的时候，有人开始想市场是不是会就此实现大翻转？从研究机构的普遍判断来看，能否实现反转，决定权不在A股自己手中。
分析认为，A股的下跌并不是独立的，而是基于全球经济减速带来的全球资本市场调整。所以要A股脱离国际市场单独反转，似乎不太可能。那么全球资本市场能否反转呢？要确认这一点，欧美以及海外主要投资银行一季度的数据至关重要。如果欧美的经济、就业、消费数据明显好转，则关于全球经济衰退的预期就能否大幅降低；如果海外主要投行一季报显示次贷损失已被消化，则引发本次危机的次级贷款问题就基本告一段落。如此一来，对全球经济形势的预期就能够得到反转，包括A股在内的各大证券市场也就能够看到曙光了。
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