周斌
无论是大小非解禁新规，还是降低印花税，都不能从根本上解决股票市场的供求矛盾问题，而证监会酝酿推出的融资融券，也可能成为缓解大小非冲击的一张好牌。本月24日，证监会官员称，将按照市场实际需求情况，适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。
所谓融资融券，是指交易者可以通过向证券公司（以抵押的形式）融得资金或者股票，对个股进行做空或者做多。
融资可以用证券作为抵押，即使没有新资金入市，假设现有的流通股完全抵押融资，可以为股市注入最多5万亿左右的流动性（此为理论测算，实际可能性极小）。而融券，通常是投资者在看空个股时，可以向证券公司借出股票，在未来一段时间后，再归还给证券公司同样数量的股票，并且支付一定的费用。
由于市场上股票的总量是固定的，而资金则有放大效应，因此，融资融券实际上是一个偏向利好的制度。同时，融资融券将能改变以往的单边市场格局，投资者在上涨时可以通过融资放大获利，而在下跌时候可以借券卖出，同样可以获得收益。
但是融资融券制度也存在一个急需解决的隐患：国有大小非是否能否借券给机构做空？
众所周知，国有大小非是目前最大的股票持有者，而根据2007年7月国资委、证监会公布的三个政策性文件，在连续三个会计年度内，依据上市公司总股本的不同，国有控股股东累计减持达到3％或5％两个比例，需要报国资委批准，这是有助于缓解A股市场面临冲击压力的。但是，如果机构可以向国有股东借券卖空，那么国有股东是否也要上报国资委呢？毕竟，国有股东持有的股票，所有权并未转移，因此不能算是转让。但是此举将会客观上造成股票供应量的增加，这无疑将进一步加大市场的波动。
因此，推出融资融券前，应首先明确国有大小非在其中的角色，否则，一个利好的制度，也可能变成利空。
| |||||||||||||||||||||||||
[责任编辑:kewinfan]
|
·[股票大盘] 走势预测：下周一大盘是涨还是跌？
·[股市实战] 股票可以改变女人的十件事（经典）
·[超级散户] 老股民炒股15年悟出9个字的炒股经验
·[内幕传闻] 爆料：侯宁炒股比散户赔得还惨！
·[超级股民] 老股民谈特殊时期的操盘思路
·[黑马奔腾] 基金曝光鲜为人知操盘内幕
·[谈股论金] 55岁男子震中逃生后首先问股市行情
·[基金理财] 一位四川股民走了他买的股票怎么办？
上 证
深 成
中小板
新闻排行
股票
基金
个股
财经
| 免费搭售自己 美女珠宝商60万另类卖房(图... |
| 重摔68.73% ST幸福很不幸福 |
| 40户央企年度业绩考核评级为A |
| 我的工作将更加专注：那就是客户 |
| 中国远洋（601919）累计跌幅巨大 低位... |
| 西部矿业：透明以铸信 登山以明志 |
| [公司]鞍钢股份3号高炉发生事故 影响产能... |
| 新股申购提示 |
| 江苏弘业股份有限公司2008年半年度报告摘... |
| 股市也会物极必反 |
| 百亿卖掉奥运村 |
| A股1元时代或将加速来临 大盘仍深不见底 |
| 张卫星炒金爆仓 400余投资者损失逾千万 |
| 落马两年后 前统计局长邱晓华撰文谈物价 |
| 百亿卖掉奥运村 |
| 证监会开始有所作为 召集基金老总商议救市 |
| 广东地税局：房租收入超1000元税率下调 |
| 韩国股神2.6亿抄底南车H股 追高者有望解... |
| 落马两年后 前统计局长邱晓华撰文谈物价 |
| 维稳任务结束基金急欲出逃 9月行情难乐观 |
| 关于腾讯 | About Tencent | 服务条款 | 广告服务 | 腾讯招聘 | 腾讯公益 | 客服中心 | 网站导航 | |
| Copyright © 1998 - 2008 Tencent Inc. All Rights Reserved |  |
| 腾讯公司 版权所有 | |
