证券通投资内参(4月29日)_投资内参_财经

证券通投资内参(4月29日)

http://stock.QQ.com　 2008年04月29日09:07 　证券通　　评论0条

涨跌解密

长江证券连续涨停定向增发提升增长潜力

长江证券（000783）已经连续两天冲击涨停，而近4个交易日以来，公司股价已经上涨了34％。该股走势如此强劲究竟为何？证券通资讯终端的相关资料表明，在证券市场整体景气度下降的背景下，公司一季度业绩好于预期，这成为股价走强的第一点。公司当前动态市盈率仅23倍，从最高价下跌了超过60％，超跌反弹成为该股走强的第二个原因。而最重要的原因，在于公司通过了定向增发议案，在不向市场公开融资的情况下，实现了资本扩张。对于证券行业来说，资本实力是越过各项创新业务门槛的重要保障。此次增发不但将优化公司的营业部布局，提升经纪业务的市场份额，还将增加公司在投行业务、资产管理业务、创新类业务上的盈利能力。为公司在当前市场环境下继续保持较快增长速度打下基础。（证券通）

盈利预测——

光纤产销量均增长中天科技面临成本压力

中天科技(600522)预计今年上半年业绩同比增长100%以上。公司在季报内对公司上半年的业绩进行了预测，预计同比增长100%以上。

广发证券预计主要是来自于电信运营商资本支出增加所导致的中天射频、中天光纤的产销量增长，同时雪灾影响加大电网投资力度有利公司OPGW和电力电缆的销售；各业务产品在去年下半年扩产较多，08年产生收入；房产收入确认也是一个重要影响因素。1季报和预测的上半年业绩高于预期，按公司预测上半年的每股收益将达到0.30元以上，从公司所在的行业来看，一般来说下半年的业绩要好于上半年，预计全年业绩可能会超过预测的0.50元，但基于原材料价格上升和谨慎考虑，暂不作调整。（证券通）

调研快报——

民生银行　面临挑战机遇　期待事业部改革

民生银行(600016)作为较早尝试事业部改革和多元化国际化战略转型的股份制银行，公司将进入一个新的增长模式和较温和的扩张期，并将面临一系列调整与挑战，但公司的战略方向是符合行业发展趋势的，在一季报中继续看到公司这种进取精神所带来的一些惊喜（尤其在中间业务收入方面），公司的事业部改革与战略转型的成果将值得继续期待。（证券通）

估值参考——

江铃汽车　三大业务反弹　产品毛利率上升（推荐）

股票评级☆☆☆☆★

江铃汽车(000550)主要产品为JMC轻卡、皮卡、福特全顺轻型客车、宝威SUV和运霸面包车，其中宝威SUV和运霸面包车销量较小。公司三大主业轻卡、皮卡和轻客中皮卡业务在2008年面临较大力度的反弹；轻卡业务定位中高端，增长速度与轻卡行业相仿；福特全顺轻客是中高端轻客市场中的龙头企业，增速略高于行业平局增速。

长城证券认为， 2008年1季度公司实现净利润同比增速为38%，实现销售收入同比增速为 18%，利润增速超越销售收入同比增速的主要原因在于公司产品结构调整以及更高的销量更有利的销售组合等节省了大量的原材料成本费用。直接体现在毛利率水平上就是公司1季度毛利率为25.7%，比去年同比上升越2.7个百分点。首次给予推荐评级。（证券通）

评级说明

★★★★★ 坚决规避

☆★★★★ 适当减仓

☆☆★★★ 风险较大

☆☆☆★★ 审慎推荐

☆☆☆☆★ 首次推荐

☆☆☆☆☆ 强烈推荐

[责任编辑:juliaji]

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