证券通投资内参(5月5日)_投资内参_财经

证券通投资内参(5月5日)

http://stock.QQ.com　 2008年05月05日10:04 　证券通　　评论0条

涨跌解密

中信证券领涨板块综合券商龙头抵御风险

中信证券（600030）今日领涨板块。证券通资讯终端之前已经给予提示，公司经纪业务受益于市场规模的增长和市场份额的提升获得了快速增长，1季度市场份额较07年底增加0.44个百分点，达到了8.11％。同时，公司承销了中国铁建的IPO和五矿发展的配股等等，承销业务同比大幅增长了106％，旗下中信建投也承销了兴泸债等，同比增长150％。最重要的是，公司新股申购、可供出售金融资产变现等使得投资收益达到5亿以上。虽然同比下降约30％，但已经远高于行业水平。另外，利息净收入和基金管理收入同比也实现了快速增长，两块业务贡献的净收入超过10亿元。最新分析认为，我国证券市场以及证券行业仍处于规模扩张和创新渐兴的起步阶段，尽管市场会有波动，但传统业务在量级上保持稳定，而创新业务的全面铺开将使得公司未来的业绩增长预期更为明朗。（证券通）

盈利预测——

综合实力继续加强金龙汽车未来持续高增

金龙汽车（６００６８６）综合实力进一步增强。2007 年度客车总销量再跃上5 万辆的历史新台阶，达到53634 辆，同比增长31.1%。出口业务贡献率持续提升。2007 年，公司全年共出口客车15560 辆，同比增长353.4%；出口客车占公司客车总销量的比重由2006 年度的8.3%上升至28.9%。

东北证券认为，根据公司目前的发展态势，再结合行业的发展状况，至少未来3-5 年公司业绩将会持续增长。预测2008 年、2009年每股收益将分别达到1.15 元、1.38 元。（证券通）

调研快报——

包钢稀土　业绩符合预期　产品价涨大利好

包钢稀土（600111）公司2008年一季度实现营业总收入7.11亿元，比上年同期增长8.50%；实现净利润13177万元，比上年同期增长110.11%；2008年一季度实现每股收益0.326元。公司业绩在2008年1季度实现了大幅增长。

华泰证券认为，该公司业绩增长基本符合预期。并且，2008年1季度，氧化镧、金属镧产品价格加速上涨，其中氧化镧产品价格从07年底的1.6万元/吨上涨至目前的3.2万元/吨，金属镧产品价格从07年底的3.7万元/吨上涨至目前的5.8万元/吨。氧化镧价格上涨对于氧化镧含量为26%的北方稀土企业是重大利好。预计公司08、09年EPS分别为1.53、1.93元。考虑到公司资源的垄断地位、以及公司业绩的稳定快速增长，应该给予公司08年40倍的PE，公司合理股价应为61.20元。（证券通）

估值参考——

桂林旅游　雪灾影响有限　增发项目很诱人（买入）

股票评级☆☆☆☆☆

桂林旅游(000978)一季度雪灾造成的损伤较大，但作为淡季的一季度对全年的影响较为有限：本季因雪灾因素使得业绩同比下滑幅度达到518%可谓是损伤巨大，通过对公司历史业绩的季度观察发现，一季度通常为淡季，在全年所占比例极小，大约在5%左右，故而虽然一季度损伤较大，但对全年的影响较为有限。

安信证券认为，增发收购完成后的战略架构效用是最大的关注重点：对于桂林旅游的投资价值，公司自上市以来通过不停收购旅游资源以构建更为完善的旅游圈是最为独特的关注点，若完成此次增发收购“两江四湖”项目，公司的战略构想将基本实现，而其发展也将迈入关键的新阶段。但鉴于目前市场估值中枢进一步下移明确化，且公司增发的进度以及资源整合过程存在一定不确定性，维持“买入_B”投资评级。（证券通）

评级说明

★★★★★ 坚决规避

☆★★★★ 适当减仓

☆☆★★★ 风险较大

☆☆☆★★ 审慎推荐

☆☆☆☆★ 首次推荐

☆☆☆☆☆ 强烈推荐

[责任编辑:juliaji]

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