全景网5月8日讯 江南证券日前发布五月基金投资策略报告，报告认为，在4月底大盘开始逐渐回暖的同时，建议投资者关注前期运动较为稳健的股票型基金，对于高风险爱好者可以关注50ETF等指数性基金的走势变化，并可增持有大盘股较多的基金，如博时主题等以大盘股为主要投资对象的主动型基金，对于持有中小板股票比重较高的基金可以适当规避。同时封闭式基金在分红后折价再次大幅拉大，投资者可以继续关注高折价的封基，未来在股市平稳下将有一波填权行情出现。
报告提出，一、4月债市在股市持续低迷中发挥优势，4月，除中小板指数跌幅超过4%以外，其它各指数变化幅度相对较校大盘市场表现相对好于3月。由于期间大盘持续调整，且波动幅度较大，使得开放式基金，特别是偏股型基金表现逊于大盘。债市在大盘持续调整的过程中，出现了一波稳定上涨行情。
4月基金的净值变化率相对较校具体看来，封闭式基金整体平均跌幅为-3.35%、股票型基金整体平均涨幅为0.62%、债券型基金整体平均收益率为0.38%、保本型基金净值平均跌幅为0.73%、混合型基金整体平均收益率为-0.49%。货币市场基金七日年化收益率为2.92%。
二、债券型开放式基金市场表现好于偏股型开放式基金
4月，A股市场屡创新低后，基金市场受大盘拖累，偏股型基金指数表现一般，债券型基金市场表现相对较好。
1、股票型开放式基金
143只股票型开放式基金中62只基金的净值下跌、1只平盘、80只基金的净值上涨，整体平均涨幅为0.62%。从市场表现来看，QDII基金净值涨幅较大，主要是受国外市场行情逐渐走好的影响。指数性基金净值涨幅也相对居前，而且纯被动型指数基金的净值上涨幅度大于增强型指数基金。另外，由于中小板市场指数跌幅超过主板市场，以深市指数为跟踪对象的指数基金净值上涨幅度落后于以沪市指数为标的的基金。因此，指数型开放式基金在市场动荡期间，更适合波段操作，获得超额收益。
2、债券型开放式基金
39只债券型基金净值整体平均收益率为0.38%。月净值增长超过1%的基金有：泰信双息双利、嘉实债券、富国天利增长债券、华宝兴业宝康债券。月净值折损超过1%的基金有1只，即国投瑞银融华债券，近期该基金持续领跌，主要是该债券型基金的股票仓位较高，使得该基金在债券投资方面获得的收益，被股票投资的亏损迅速吞噬。因此，在市场进入持续调整周期时，适当规避那些股票仓位较高的债券型基金，可以选择纯债型基金或者风控能力较强的债券型基金，从而保证在市场调整过程中获得预期收益。
3、混合型开放式基金
107只混合型开放式基金净值平均跌幅为0.49%。其中，偏股型基金跌幅相对较大，而且部分已经超过了股票型基金的跌幅，其中有5只基金跌幅已经超过了6%，分别是鹏华动力增长、华夏平稳增长、金鹰中小盘精癣巨田基础行业和东吴嘉禾优势精眩
4、保本型基金
3只保本型基金净值出现下降，月净值平均跌幅为0.73%，其中南方避险增值保本型基金跌幅最大，达-1.22%，银华保本增值次之，跌幅为1.18%。从保本型基金下跌情况来看，仍是股票仓位较高的基金，下跌幅度相对较大。因此，在市场波动的过程中，选择保本型基金时，也应该规避那些股票仓位较高的基金。
三、高折价封基仍具较高投资价值
4月，33只封闭式基金的净值全线下跌，整体平均跌幅为3.35%。鹏华、长城、华安、国投瑞银、华夏等公司旗下的大部分封基净值跌幅居前。33只封闭式基金价格跟随大盘屡创新低后，自4月22日起，跟随大盘迅速反弹，月价格平均跌幅为0.09%。另外，33只封闭式基金的平均折价率迅速回升到-14.61%，而且折价率在20%以上的基金从3月的1只增加到11只。
从市场总体表现来看，4月份封基表现与大盘相当，并未表现出应有的抗跌性。究其原因，主要是由于封基出于年末分红需要，股票仓位在近半年里被迫分批降低，这使得封闭式基金的净值在动荡的市场中受损程度相对较小，但是分红前受市场强烈追捧，形成过度炒作局面，使得分红后，出现大幅下跌行情，因此，并为表现出应有的抗跌性。
四、股市红五月 选股票型基金
受利好政策影响，投资者信心有所恢复，4月底大盘开始逐渐回暖，股市有望迎来红色五月。建议投资者关注前期运动较为稳健的股票型基金，对于高风险爱好者可以关注50ETF等指数性基金的走势变化，并可增持有大盘股较多的基金，如博时主题等以大盘股为主要投资对象的主动型基金，对于持有中小板股票比重较高的基金可以适当规避。封闭式基金在分红后折价再次大幅拉大，投资者可以继续关注高折价的封基，未来在股市平稳下将有一波填权行情出现。
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