中兴通讯(000063):
公司一季毛利增速较去年增长63%,毛利率35.4%,提高主因是毛利率高无线网络设备收入大增所致。为降低人民币升值风险,综合利用多种手段,在汇率风险控制具丰富经验,未来人民币大幅升值负面影响有限。低成本交付、良好服务质量是在海外获单关键。全年目标价有望超过90元,建议中期重点关注。
S三九(000999):
公司大股东三九集团的债务重组方案基本确定,华润集团、新三九控股、三九集团等将在协议生效日起1个月内向债权人一次性支付人民币44.57亿元,用以清偿三九集团和三九医药重组的债务本金、三九医药的欠息和诉讼费等。由此可见华润入三九的决心相当坚决,华润在整合华源和三九后,必将成为中国医药领域最重要和最强大的公司之一。从公司的经营情况来看,OTC药品销售良好,处方药实现恢复性增长,各种主要品种销售情况均高于预期,且费用率降低明显。公司未来的投资机会主要来自于股改和华润入主后带来的整合预期,建议中长期重点关注。
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