全景网5月9日讯在4月份的反弹行情中，最牛基金华夏大盘精选基金却在股票型基金中表现“垫底”，加上华夏大盘一直饱受诟病的投资风格，这次的垫底行为到底是华夏基金的“宠新废旧”造就，还是华夏大盘在为历史买单已成明日黄花。三大拷问，深度剖析华夏大盘。
拷问一频繁更换重仓股基金价值投资理念名不副实
华夏大盘被质疑投资风格，换手较快，华夏大盘精选的重仓股变动较为频繁，除岳阳
兴长外，没有一只重仓股保留九个月以上，也仅有岳阳兴长、天山股份、冠城大通三只股票保留在半年以上。基金的“价值投资”之名形同虚设。有市场人士认为：“近几个季度它所持股票的前十名都会有很大改变，更似一个超级操盘手的业绩报告，而不是基金所应有价值、成长、长期的持股原则”，此外，由华夏大盘2008年一季度的持仓明细可以看出，其重仓持有的前十大股票组合中，竟有4家上市公司处于亏损状态，分别是第三大重仓股广宇发展，还有峨眉山A、天山股份、深长城。其中深长城的每股收益竟达-0.57元。
拷问二无原则长期暂停申购名为开基却似"类封基"
自2007年1月19日起，华夏大盘精选基金暂停申购后，至今未打开申购。根据华夏大盘＜招募说明书＞，在如下情况下，基金管理人可以拒绝或暂停接受投资者的申购申请：(1)不可抗力；(2)证券交易市场交易时间非正常停市；(3)基金资产规模过大，使基金管理人无法找到合适的投资品种等，从而损害已有基金持有人的利益；(4)个别投资者的申购、赎回过于频繁，导致基金的交易费用和变现成本增加；(5)法律法规规定或经中国证监会批准的其他情形。
市场也曾出现暂停申购的做法。如双汇发展停牌时，国泰基金等为保护老持有人利益，对旗下基金停牌，上投摩根中国优势也一度处于封闭，但其间数度打开，并且规模已经100多亿份。
相对来说，华夏大盘长时间的暂停申购，似乎没有充足理由。“目前，华夏大盘的规模只能算中型基金，如今，可以说它是半封闭型偏股开放式小盘基金。”开基与封基的区别，就在于其可以申购赎回，基金公司动辄暂停申购，违背了开放式基金的初衷。
拷问三为华夏基金做广告半筹不纳曲终人散
小盘规模的基金好操作，华夏大盘在两个季度之间重仓股组合变化很大，一个季度基本上要更换一半重仓组合，小盘基金操作更有利。2007年是基金公司广开规模增长之路的一年，基金公司忙着大比例分红、拆分，净值归一，华夏大盘虽然停止申购，封闭运行，对其公司其他基金产品确是刺激作用。
“华夏大盘长期占据净值排名首位，给基金公司做的是免费广告，在暂停申购的情况下，投资者往往选择其他产品”，基金市场人士分析。事实证明，华夏基金的战略是成功的，截至去年12月31日，2547.99亿的总规模，位于全国基金公司第一位，实际就是华夏基金营销策略的功效。
华夏大盘是就此沉沦，还是会重振昔日风采，我们唯有以时间来作证，让资本市场来考验。(全景网)
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