导航· 设为首页· 加入收藏· 手机腾讯网· 腾讯网首页
新闻博客论坛评论
财经证券港股基金
娱乐明星电影音乐
体育NBA足球综合
汽车房产家居家电
科技数码手机下载
女性婚恋育儿
时尚购物旅游
读书原创教育出国
游戏动漫动画星座
视频直播图片
世博公益儿童

您所在的位置: 腾讯首页 > 腾讯证券 > 走马灯 > 正文

 

假如4月CPI8.5 基金经理该何去何从?
http://stock.QQ.com  2008年05月09日22:29   腾讯证券 刘宝强  评论0

尽管CPI要下周才公布,但是目前有消息透露,4月份CPI上涨是8.5,高于市场此前的预测。而主流券商对CPI的预测主要是在7.8-8.2之间。

5月8日,长期债券盘中异动,长盛基金经理吴达认为这是市场关于通货膨胀传闻的影响,但他认为近期央行不会加息。

高盛梁红这次预测CPI为8.5,她认为由于猪饲料(豆粕,玉米)价格上涨仍然明显,猪肉价格可能会继续上涨,虽然目前食品、蔬菜、肉类的价格都在跌,但是正常年份都是3-7月食品价格环比下降的,现在食品在跌不能推导通胀压力减轻的结论。

梁红认为,由于4月份发改委对一些之前限价的食品加工企业(乳品类)发出涨价许可的时候,食品领域的通胀压力并没有像有些人想象中那么乐观;同时非食品类的价格上涨压力在加大,食品类在CPI构成的八大项目中占了1/3,但其他7项(占2/3)目前扣除季节性因素的月环比价格加速上涨压力明显开始增大。

对于A股投资,梁红认为,即使4月份CPI真的在8附近,A股投资者也不应该过分乐观,她认为4月份投资者更应该关注的不是CPI多少,而是信贷和出口,目前国内信贷可能又开始超预期反弹,而出口依然没有速硬着陆(之前许多投资者认为通胀能混过去的必要条件),出口根本不会出现短期快速硬着陆的现象,中国长期通胀失控的痛苦是很难混过去的。

而国内最牛券商研究机构中金公司预计,中国4月份消费者价格指数(CPI)同比料上涨8.0%,5月份升幅有望降至8%以下。中金认为,食品价格在4月份连续4周回落,食品通胀已持续缓解。

在宏观经济看不清的情况下,基金像得了癫痫证一样,由于市场受到政策刺激开始转暖,但是基金却担心未来经济不明朗,进退两难,在印花税下调公布后,基金选择大肆卖出,但是在节前则是大肆买进,忽进忽出,好似癫痫病人行为。

在政策利好和经济不明朗的背景下如何选择,成为摆在基金经理们面前的一道难题。此时的基金经理面对市场的犹豫,好比去年年底时面对房地产股票的犹豫一样,不知道政策到底会产生何种影响。

尽管基金经理不知道政策如何,但是官方人士已经开始绘制一幅美好的蓝图,根据媒体报道,官方人士称本轮行情或超出想象。而政府这次救市打出的组合拳,一环紧扣一环,先封住大小非,再提出限售新规;收紧了再融资审批,然后是下调印花税,全面激活市场信心。甚至召开国务院常务会议从战略上定位资本市场,这是18年来第一次。下一步措施就是再融资和融资融券。

网上有一篇自称是来自凤凰卫视的文章,但是遗憾的是我没找到确切来源,文章中一位官方人士说:“很明显,这一轮行情可能会超出投资者的想象。目前许多机构投资者仍然低估了政策利多的力度和作用,同时高估了宏观经济的风险。未来他们会发现,事实可能正好相反。” 此官方人士同时认为,政府这次出台措施的力度非常大,决心也非常强,一方面原因是涉及到整个目前的经济社会形势,特别是在奥运期间,国际形势比较复杂的局面下,股市的大跌会影响内部和谐。第二是股市大跌对宏观经济也会造成影响。居民财产性收入减少,这与中央的精神不符合。同时影响消费,影响中国经济启动消费的战略。所以现在我们不是防资产价格泡沫的问题了,而是要防资产价格大落的问题了。同时有文章表示,中金公司出台一篇投资策略报告,它宣称“政治行情不言顶”的核心观点。但是我至今未找到该报告,上述两种说法让人担心是不是故意制造出来的。

记得去年10月底,面对房地产,有私募表示,坚决从房地产出货,千万不要忽视中央这次调控房地产的决心。现在面对市场这些掌握巨额资金的基金经理们到底该怎么办?

上投摩根基金二季度报告认为,国内CPI 高企带来的边际冲击正在逐步递减。但这并不表示未来的行情会一帆风顺,回归基本面,还有很多的不确定性存在,国内上市公司在面对原材料价格上涨带来的成本上升和利润挤压中,所采取的措施以及有效性仍有待考证,在这种复杂的环境中,抗干扰能力较强、成长性比较确定的上市公司将会体现出一定的优势。

[责任编辑:juliaji]

腾讯声明:频道所载文章、数据等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。
投资者据此操作,风险自担。
QQ股市行情定制】【QQ股票工具条】【产经论坛】【手机看新闻】 【  】【发表评论(0)
分类信息
企业服务
股票行情

上 证

深 成

中小板

股票查询


报价

沪A 沪B 沪基金
深A 深B 深基金

排行
招商信息

新闻排行

股票

基金

个股

财经

热点信息

网友意见留言板
关于腾讯 | About Tencent | 服务条款 | 广告服务 | 腾讯招聘 | 腾讯公益 | 客服中心 | 网站导航
Copyright © 1998 - 2009 Tencent. All Rights Reserved
腾讯公司 版权所有