屠光绍吴晓灵张晓慧李扬李若谷本报2008陆家嘴论坛报道组项俊波唐双宁杨超冼博德杜大伟5月10日，为期两天的首届陆家嘴论坛在上海
落下帷幕。来自全球的金融精英云集上海滩，纷纷向正在推进中的上海国际金融中心建设建言献策。此外，金融精英还就人民币、利率市场化、混业经营等经济热点问题进行了深入探讨。
上海发展金融体系打造国际金融中心
⊙本报记者唐真龙石贝贝
在2008陆家嘴论坛期间，上海市市长韩正亲自主持召开上海市推进国际金融中心建设领导小组国际咨询委员会会议和国内专家委员会会议，与来自国内外的专家智囊一起共商上海国际金融中心建设议题。在经历了两天激烈的思想交锋和碰撞之后，建设上海国际金融中心下一步发展战略正清晰地浮现在人们面前。
目标：成为全球金融中心
谈及上海建设金融中心的最终目标，不少嘉宾表示，上海的目标是：成为对资本和风险定价最为有效的中心、成为国际性金融中心，成为一个整体的、完整的资本市常
渣打银行首席执行官冼博德认为，在这个过程中，中国应当首先实现国内市场的转变。第一，国际机构的参与，包括投资者、经纪商、银行等。它们的参与会成为非常好的促进变革的催化剂。在多个金融中心运营的金融机构对于市场因素、风险、危机等可能了解地更为清晰。第二，随着世界金融市场相互依赖程度的加深、联系日益紧密，中国国内的资本市场如果想要得到最佳的优化，必须让国内公司可以进入国际市尝也让国际投资者能够投资国内，让他们的投资组合多样化。
日本东京证券交易所董事长西室泰三认为，上海如果想要建设成为国际性金融中心，必须发展债券市尝积极培育机构投资人，还需要加强交易、清算和结算等方面的纵向一体化的服务。“上海应该作为发动机来推动整个中国多层次证券市场的发展。”西室泰三说。
对于上海建设国际金融中心的定位，中国人寿董事长杨超表示，上海应充分发挥好联通国际国内两大市尝人民币和外汇两种资金、吸收国内和国外金融人才的平台作用。
核心：发展金融市场体系
“上海国际金融中心建设的核心内容是金融要素市场体系的建设。”上海市委常委、副市长屠光绍表示。因为从金融发展来看，建立市场体系是金融改革和发展的最中心的一个环节，此外作为金融要素市场最为聚集的地方，上海发展金融要素市场有良好的基础，更为重要的是，金融市场与全国各地的金融发展是互动性的。
在金融市场体系方面，上海已经基本形成了一个由股票、债券、货币、外汇、商品期货、金融期货（金融期货正在准备上市交易）、黄金、保险等构成的全国性金融市场体系。屠光绍表示，在促进金融市场发展市场化、国际化方面，要加快完善以资本市场为核心的多层次的金融市场体系，支持金融市场产品创新，促进金融市场扩大开放。
在市场建设方面，西室泰三认为，对于中国而言，发展一个多层次的证券市场至关重要。目前，中国拥有上海证券交易所、深圳证券交易所，以及即将启动的创业板市场等可以为各种规模的公司上市提供纵向的、一体化的服务。“接下来，中国需要能够提供一些横向的、一体化的服务，也就是说，需要积极推动资本市场的全球化、并且开发金融衍生品市场等。”西室泰三说。
杨超指出，上海应逐步建设成为人民币金融产品中心，以人民币定价不断优化产品、增加市场交易量、以及扩大市场影响，牢固树立上海在人民币交易、定价、以及结算中的核心地位。同时，货币市尝资本市尝外汇市场和保险市场建设等都要做好。在保险市场建设方面，杨超还建议尽快启动巨灾风险保障基金建设。
冼博德则进一步表示，除市场建设外，还需要包括交通、通讯在内的基础设施建设，需要政府的支持、能够关注和满足企业的需求，还要建立非常稳健和灵活的法律框架，以及非常深厚的人才基矗
此外，中欧国际工商学院院长朱晓明特别强调吸引金融人才的重要，“金融人才是金融中心之本，在推进金融服务、制度和产品创新的同时，应该加快培养和引进各类高素质的金融人才。”
突破：打造陆家嘴金融城
“今天的论坛，放在上海浦东新区陆家嘴金融城举行，具有特别的象征意义。”在10日的发言中，屠光绍首次提出了陆家嘴金融城的概念。他表示，陆家嘴金融城是中外金融机构以及证券期货等全国性金融市场聚集地，是上海国际金融中心的核心功能区，上海市政府将在优化环境、调整功能、完善政策等方面全力聚焦支持陆家嘴金融城加快发展，使陆家嘴金融城成为金融改革开放先行先试的示范区。在规划上要优化布局，大力拓展陆家嘴的空间容量，为迎接更多的中外金融机构入驻作好充分准备。在政策上要围绕高端人才的集聚，完善配套措施。在服务上要更加简洁方便，遵循国际惯例。在人文环境上要加快与纽约曼哈顿、香港中环等功能核心区的交流工作，推动信息环境、文化环境等方面的完善与创新。
历史经验表明，各国国际金融中心建设过程中，政府都起到了非常重要的推动作用。无论是金融市场建设、法律框架、还是吸引金融人才等都不离开政府政策的支持。记者采访发现，与会嘉宾提到金融创新、外汇体制改革、金融体制改革、金融市场的开放度，以及货币、债券、资本、黄金市场等的建设和发展时，无一例外地都认为这需要中央和地方政府在试点、配套改革方案等方面的合力支持。而“一行三会”的领导在本次论坛上也或多或少传递出支持上海国际金融中心建设的信号。论坛开幕当日，央行征信中心在上海揭牌。
上海浦东新区区委书记徐麟也表示，将学习借鉴纽约、伦敦等国际金融中心的经验，以优化金融生态环境为重点，提高陆家嘴金融集聚区的规划和建设水平，以金融机构和人才需求为导向，进一步完善综合配套设施，优化区域的交通网络。
保障：营造一流金融环境
国际经验表明，在建设国际金融中心的过程中，市场机制将发挥主导作用，屠光绍表示，这一点在上海国际金融中心建设的进程中也将得到充分的印证。不过他同时指出任何一个国际金融中心的发展和形成，政府作用必不可少，特别是新兴的国际金融中心的崛起，政府也发挥着重要的作用。作为地方政府，上海市将紧紧依靠国家金融宏观调控和监管部门充分发挥金融机构的主体作用，并为上海国际金融中心建设营造一流的金融生态环境。
首先，营造活力竞相迸发、充分展示的人才环境。积极创新人才激励机制，吸引集聚全球金融人才，加强以能力建设为核心的开放的金融机制，建立市场化管理制度，不断提升金融人才特别是高端人才的发展空间，营造出让各类金融人才施展才华的广阔舞台。
其次，营造符合国际惯例、适应中国国情、满足市场需要的社会诚信环境。
第三，营造具有市场竞争活力、规范化的市场服务环境。包括加强基础设施建设、提升中介服务水平，大力发展各类金融服务机构，加强管理服务，增强行业自律，不断提高金融服务水平。
最后，营造行政效率最高、行政透明度最高的政府服务环境。“我们的目标是上海要成为在全国行政效率最高、政府服务最优的地区之一。”屠光绍表示。
利率市场化
对商业银行犹如一把“双刃剑”
⊙本报记者苗燕
利率是宏观经济与金融市场的重要调节杠杆。逐步推动利率市场化，是推动金融深化、丰富金融创新不可或缺的路径。利率工具对商业银行来说，犹如一把双刃剑，商业银行更多的是应学会利用其提升经营水平。此外，中国在利率市场化的过程中已经取得了一定的成绩，目前，更高程度的利率自由化是否急需到来？
影响：商业银行首当其冲
农行行长项俊波表示，利率市场化改革在整个经济改革体系中占有重要的地位，它所带来的市场定价对商业银行的影响首当其冲。
他表示，首先，利率市场化为商业银行的活力、配置资源应该说提供了比较好的基矗在负债方面，银行可以实施主动的负债管理，有意识地控制资产负债表的扩张，优化负债结构，降低经营成本。从客户的结构角度来看，利率市场化实际上为银行提供了甄别的机制，对不同客户和业务给予不同的定价水平，有利于推动经营结构优化和资源的最优的配置。
此外，利率市场化有利于商业银行开展金融创新，有助于提高商业银行的管理水平，推动银行更加关注市场的变化，增强风险意识和成本意识。
而博思艾伦公司大中华区金融服务业务主管柯安德则认为，讲到利率的市场化，实际上是涉及到三点，对于银行来说，有着不同的影响。一个是利率的整体水平，这样会影响到银行的效率，能够进一步地加强银行的有效性；第二点是差异化的利率产品会更多。银行需要更加解客户，了解风险，了解他们的价值；第三点是将来市场化之后，利率变化就会更加频繁。只有反映更快、创新更快，这样的银行才有可能胜出。
项俊波表示，利率市场化给银行带来发展机遇的同时，也将会改变银行已经习惯的利率决定机制和变动规律。长期以来，我们国家银行业的存贷款利差高于绝大部分成熟的市场水平，目前我国的存贷率款高达300个基点以上，而成熟市场一般只是大于25个基点。事实上去年以来，央行的6次加息中，大多数都加大了利差水平，那么在高利差的保护下，银行可以依靠传统的存贷业务生存，信贷规模扩张，是银行增加利润最重要的手段，利率市场化会缩小这种存贷款的利率空间，过度依赖利差的传统模式会越来越难以为继，这就意味着商业银行在政策上要做出根本性的调整。
改革：关注中小企业贷款
在利率市场化的改革过程中，央行货币政策司司长张晓慧则提醒说，还需关注一些问题：一个是中小企业融资的问题，另外一个是农村金融的问题。
张晓慧表示，宏观调控的时候，可能资金最紧的就是中小企业。中小企业的风险跟那些优质的大企业来比的话，确实很高，按照风险来定价的话，它所得到的利率就是一个比较高的利率。但是如果金融机构按照比较高的利率来定价的话，那么中小企业会面临资金成本过高，所以存在一个资金的可获得性问题。
世界银行中国和蒙古局局长杜大伟则谈起了他的经验。他认为，现在中国银行业一年的存款利率是4%，而活期利率是1%左右，所以现在实际利率是要比通货膨胀率低得多。这种情况下，“我的经验是，现在是有很多中小型企业，融资很困难。这些小企业愿意付出18%或者15%左右的利率水平，我们希望可以给中小型企业贷款，而不需要抵押品，因为他们可以赚得更多。”
而在农村金融方面，张晓慧表示，其他的贷款利率上限都放开了，但我们仍然保留了对农村信用社贷款利率的上限。这其中的关键点就在于用真支持还是假支持的判断标准，是用资金的可得性来判断，还是用资金的便宜和昂贵来判断。“所以我觉得要走好利率市场化的道路，应该说还是很难的。”
争议：利率上限是否开放
如果选择利率市场化，那么利率上限是否应该开放？国际货币基金组织驻华代表处代表费达翰认为，中国开放利率已经过了12年，这其实已经在世界范围内比较长的了，很多国家的步伐都比中国要快得多，而这一进程的延迟会带来很高的成本。由于长期存在金融管制，就使得银行的行为不利于竞争，银行之间过度竞争肯定是一个风险，但是中国已经采取了一系列的措施，预防这种情况的发生，比如银监会对银行监管的规则已经加强。而从国际经验看，现在已经是放开存款利率上限的一个好时机。
张晓慧则认为存款利率的上限不能放开。张晓慧认为，前几年特别是国有商业银行有巨大的坏账，金融体系存在比较大的不稳定因素。“把存款利率人为压得低一点，我个人认为存款利率压得低，是让存款人给银行的一种政策性的补贴。”但是，2006年银行的盈利已经是2004年的10倍了，而且资本充足率也基本上达到10%以上，特别重要的一
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