共同基金四宗罪：
投资理念混乱多变，决策流程居然通过
兴业基金近年表现优异，今年以来兴业旗下两只偏股型基金兴业趋势和兴业全球视野分别取得了第7和第3的佳绩。
兴业基金的一位内部人士总结说，“我们在去年5月和10月分别两次减仓，其中5月份减仓后，大盘继续从4000点上涨到6000点，我们压力非常大，但是我们坚持了自己的判断，于10月份再次减仓”。
兴业基金另外一个基金经理则向理财周报记者透露，去年10月份左右，他开始调整持仓结构，逐步将涨幅过高、高β（贝塔）值的个股替换为大盘蓝筹股，尽管此举在今年第一轮下跌时造成净值大幅下跌，但由于绝对仓位不高以及后来大盘蓝筹企稳，而使得兴业旗下基金最终获得了优异的回报。
上投摩根总经理助理、投资总监孙延群也表示，坚持独立的投资理念，并坚定实施，是基金公司能否在长跑中获胜的关键因素。
但事实并非如此。
其一，尽管60家基金公司都各有自身的投资理念，且无一不称是价值投资，但真正具有坚实的研究平台，并有独立投资理念的基金公司，却是寥寥无几；
其二，即便有投资理念，不少基金公司也选择向市场投降，为了追求相对收益，而放弃价值投资，选择与时俱进的价值投机。
一位共同基金的基金经理这样描述他的操作，“一般我一早到办公室，首先看昨天的净值排名，如果排名靠后，我就给其他同行打电话，分析净值上涨缓慢或者下跌过快的原因，如果涨的比别人慢，而别人仓位高，那我当天就加仓；如果是配置上有区别，比如同行煤炭超配，那我就加仓煤炭。就这么简单！”
“你不担心同行不说实话吗？”
“当然不会，能通电话的都是哥们。”
这样的例子不胜枚举。
以上文列举的今年一季度增仓比例排在前三名的基金中，国泰系就有两只基金入榜，在前十名中，国泰旗下尚有一只国泰金鹏蓝筹价值入选。
不过，据了解国泰基金投资风格的人士透露，“国泰基金于4200点附近便草率认为A股已面临反弹甚或反转，进而大幅加仓。”
“就我所知，国泰此项决策并未建立在缜密分析之逻辑之上，而是基于少数几人拍脑袋之盲目思考下，便仓促应战。”
而表现较好的则是：华夏基金、兴业基金。两者都表现在去年3季度末开始减仓，并固守己有的投资理念，在低位时开始加仓。
另外自下而上选股能力较强的基金：易方达基金和上投摩根基金。两者虽然在资产配置上并非强项，正如上投摩根孙延群所言，他无法预测明天市场如何走势，但他更喜欢从个股中精挑细选，进而以更为优势的选股能力取胜。
被投资总监列入“无固定投资理念章法及随意操作”的黑名单的基金公司，其业绩之严峻“有目共睹”：截至4月30日晨星中国的排名，建信、银华和长盛旗下的偏股型基金中最好和最坏排名分别是：66和108位；116和165位；102和185位。
“有些基金公司的投研决策，甚至出现无人好好管理或者不知是谁管理的局面。”
而对于投资理念混乱多变的看法，兴业基金一位基金经理这样表达自己的观点，“有一些基金公司，或许他们更容易受到外围观点的干扰，容易改变自己的观点，但这并不意味着他们自身没有观点。”
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