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行业 |
地震影响简评 |
相关上市公司 |
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医药
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灾害对三类药需求放大：（1）止血药、血液制品等伤科用药；（2）各类抗感染药物及疫苗；（3）常见病如感冒、腹泻等治疗药物。但整个医药企业因地震而获得超预期收益的可能性不大。因为在这样的特殊时期，国家对于重要的物资很有可能会采取特殊的管制方式，还有可能影响到相关企业的日常生产销售。预计将有大量的医药企业采取药品捐赠等措施，协助救灾。从行业长远影响看，国家基本用药制度很有可能借此突发事件得以凸显。已经被列入第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业目录的公司，很有可能将成为国家采购的重要对象。相关产品的销售量将快速放大。 |
止血药、血液制品等伤科用药：云南白药、美罗药业等；大型普药生产企业：华北制药、鲁抗医药、S 哈药、白云山、丽珠集团、双鹤药业、一致药业等，以及疫苗供应商天坛生物；常见病治疗药物：S 三九等。进入第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业目录的上市公司：双鹤药业、华北制药、西南药业、美罗药业、上实医药。 |
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保险
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产险的赔付支出不会很大。寿险需承担赔付责任，但覆盖率较低。寿险的赔付取决于伤亡人数、投保比例及投保金额。由于震源在比较偏远的乡镇，投保比例及投保金额都比较低，虽然伤亡人数巨大，但保险公司承担的赔付责任依然有限。四川寿险占全国的5.2%，产险占4.3%。震源中心阿坝州的保费只占四川的0.17%，其中寿险保费为0，意外和健康险也不到45万。两大重灾区德阳和绵阳合计的市场份额也不到10%。负面影响有限，长期有助于保险业发展。自然灾害有助于提高人们的保险意识，有利于我国保险业的长远发展。 |
寿险方面，中国太保的比例稍高，而中国人寿的乡镇市场份额较高，因此，两者受到的影响相对比较大。中国平安的市场主要集中在较发达地区，受到的影响相对小些。 |
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食品饮料
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对生猪的价格有些负面影响，担心生猪的供给减少可能使生猪价格的回落时间推后，对当地的屠宰企业会有短期的业绩压力。四川是国内白酒大省，但目前是白酒销售的淡季，影响也非常有限。不过当地的二线白酒企业的生产成本和销售可能会有受到影响。 |
双汇发展：集团在四川的厂已经停工。五粮液、泸州老窖公告厂房、生产等均未受到影响。但成都市的水井坊可能会影响正常的生产。作为当地市场占有率最大的啤酒企业，华润雪花的销售在短期内可能会受到负面影响。 |
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农业
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四川是我国第1 产猪大省，猪肉产量超过全国产量的10%，在猪肉价格仍然高企的情况下，地震可能影响生猪生产，进而使高肉价持续时间延长。四川是我国第5 大产量省，占比超过7%。相比生猪生产，四川粮食生产对全国的影响较小。地震可能对养殖户产生影响进而影响到对饲料的需求，对饲料行业的总体影响偏负面。 |
通威股份：其所属分、子公司的生产经营场所没有受到破坏。 |
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石油天然气
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四川省各项主要的石油化学品产量，除天然气外，在全国的占比非常小，对于全国的供应平衡影响甚微。四川的天然气主产区在靠近重庆市的川东地区，生产主要依赖自喷井。中石化的普光气田还在建设期，川气东送管道也是刚开始建设，受地震的影响较小。天然气输送管道都是由特种钢材制造，抗震级别很高。中石油已经建立了全国联网的油气输送系统，可以在国内调配资源。因此对天然气管输业务完全不担心。 |
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机械设备
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近期，地震灾区以清理倒塌房屋，营救为主，对装载机、挖掘机、起重机。推土机等几类设备需求量会比较大。危机结束后进入重建阶段会带动土方、混凝土、起重机械的需求。需要压路机、桩工设备、泵车、拖泵等。整体看，应该只是个地方性的需求，对厂商全年销售的影响有限。 |
用于拆解的挖掘机：柳工、三一、山河、玉柴；推土机：山推股份；装载机和重卡：柳工、厦工、徐工、常林，徐工在重庆有装载机工厂；汽车起重机：中联重科、徐工；压路机、桩工设备、泵车、拖泵：徐工科技，三一、山河，中联、三一。 |
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电信
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目前影响基站数量已减少至2606个（而且还在不断修复中），全国中移动和联通基站数量合计约为50万个，因此受影响基站数量仅占0.5%，对收入、资产影响非常微小。对设备商有益但影响有限：由于地震导致通信线路受损，光缆、电缆、射频电缆断裂、受损情况较严重。5.17电信重组宣布的传闻受拖累恐难实现。我们认为电信重组可能在5月-7月逐步明晰，2008年底前有望完成整合。 |
运营商影响有限；5月13日中国移动新增光纤光缆采购，其中向亨通光电新增采购光缆8000芯公里，预计光纤光缆厂商亨通光电、中天科技、烽火通信产品销量仍将提升，虽占全年销量比例有限 |
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钢铁
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震灾对钢铁产量影响轻微。四川、重庆地区占全国总产量的4%。震灾对铁矿石产量影响不大。四川、重庆地区铁矿石占全国总产量的7%。灾后重建将会促进建筑钢材需求。灾后重建的集中需求在短期内可能对国内建筑市场价格形成一定刺激。 |
安阳钢铁、马钢股份、华菱管线几家公司距离四川较近。八一钢铁、唐钢股份、马钢股份等建材生产比例较大 |
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家电
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震灾对家电企业的影响在生产、运输和存货等三个方面：对生产和运输的影响是短暂的，对存货的影响需要观察。从存货方面来看，估计库存（包括企业库存和渠道库存）的坏损率应该会略有提高，但是影响会非常有限。短期内具体数据较难统计出来。对于后期川渝地区的家电消费，会存在一些由于损坏而更新的需求，但更新总量，无论是相对本来的更新需求，还是相对于行业销量，都是较小的。 |
在川渝地区的生产基地的上市公司包括：四川长虹、格力电器、美的电器、青岛海尔、美菱电器 |
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煤炭
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四川省没有煤炭采选为主营的上市公司。地震对煤炭上市公司集中的山西省基本没有影响。地震短期对四川省的煤炭产量有一定影响。四川省是煤炭输出省之一。目前，四川境内所有煤矿生产经营单位被要求立即停产撤人，预计对今年全省煤炭产量有一定影响。 |
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汽车行业
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未来救援物资运送、灾区重建等对载货汽车都有一定的需求，对于工程建筑机械也有需求，对于公交客车的更新有一定的需求，但是由于其公益性所决定的盈利能力较弱。 |
潍柴动力、中国重汽、上柴股份、东风汽车、福田汽车等重型载重车和发动机生产企业 |
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电力
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四川省是水利发电大省，全国规划的十三个水电基地中有金沙江、雅砻江、大渡河等位于四川境内。预计对省内局部地区短期电力供应将产生明显冲击，将有可能形成省内电力供应紧张局面。 |
主要发电资产位于岷江干、支流上的公司主要为岷江水电，很可能受到较大影响。桂冠电力子公司天龙湖、金龙潭电站（占公司装机比例近20%）位于岷江上游，距震中较近，预计生产经营也将受到影响。川投能源控股的新光硅业公告近期停产，预计对当月产量有较大影响，但对全年产量影响有限。 |
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水泥建材
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对水泥产能的降低不大，灾后重建在中期内将增加该区域水泥需求量，但我们并不认为这会在短期内大幅拉升水泥价格，但对提升开工率从而降低单位成本确实有益处。 |
川内两家水泥上市公司*st双马、四川金顶；周边企业有甘肃祁连山、湖北华新水泥，从企业质地和发展前景看，我们更看好华新水泥 |
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有色金属
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此次事件性的用铜需求总量、全国铝消费的影响不大；2007年四川地区锌产量为20万吨，占全国产量的5.4%。四川地区几个主要矿区由于地震和输运不便造成锌金属的停减产（会东大梁子、会理天宝山、白玉呷村矿区），短期看来会造成国内的供需会暂时性的收紧，也对于持续下滑的锌价予以适度的支撑。 |
江西铜业下属子公司康西粗炼厂由于产能较小（2万吨），即使停产而实质影响可忽略；无论从估值比较、基本面的趋势以及事件性的负面影响考虑，仍建议回避宏达股份。 |
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旅游
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影响分为两方面：１）四川作为旅游目的地直接受到负面影响；2）四川作为旅游出发地的影响。地震发生后，必定会影响到当地人的出游热情，考虑到人们一年中出游的次数有限、直接受灾地区范围有限等因素，我们认为对全国旅游业的影响十分有限。 |
对景点类上市公司影响程度按距离地震灾区远近排序，峨眉山首当其冲，桂林旅游、丽江旅游受影响程度应非常有限，而黄山旅游、首旅股份等应无影响。 |
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航空运输
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1) 目前上市公司没有涉及到当地的公路和铁路基础设施经营，对公路和铁路上市公司没有影响。
2) 13日晚成都机场开始恢复运营。但机场航班量还没有完全恢复到正常航班量，各航空公司飞往成都的航班量减少。但是成都的航班量占航空公司航班量比重不大。航空公司承担赈灾物资运送可能会对公司正常运营有所影响。整体上我们判断地震对航空运输公司影响有限。未来驱动航空业股价因素主要是油价和人民币升值，维持行业“中性”评级。 |
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电力设备
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地震中受损的电力设备主要是中低压输变电设备，高压电网中的电线电缆、电力铁塔、变压器等设备也受影响。重建工作将大大增加四川省的电网投资，但相对国家电网的总投资来说占比还比较小。 |
东方电气全资子公司东方汽轮机的汉旺厂区在
地震中受损较严重。而受益于电网重建的上市
公司包括特变电工、思源电气、置信电气等。 |
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[责任编辑:juliaji]
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