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5月15日，权威媒体以“基金被要求托震后股市”为题爆料，多位基金公司高管透露，5月14日曾接获中国证监会的电话指令，要求“保持市场稳定”，故市场出现托市上涨迹象。当日下午，这一消息上网后，大盘开始尾盘跳水。
去年三季度至今年以来，几次市场传出证监会“电话指导”传闻期间，股指走势均受机构操作影响较大。为求证该消息是否确实，理财周报紧急连线多位基金经理。
“至少在我的级别上未曾收到类似授意。”上海
一位基金经理向记者表示。另有基金经理分析，电话指导可能是下发到公司高管、投资总监一层。
不过，一位基金经理透露，近日证监会在系统内下发《关于做好证券期货市场抗震救灾和维护稳定有关工作的通知》中也重点强调基金要维持市场稳定。
通知要求，系统各单位切实做好证券期货系统受灾受损单位和网点的恢复重建工作，同时全力做好抗震救灾期间市场稳定和社会稳定工作，加强市场监控，防止因灾情引发其他不稳定因素。
汶川地震发生后，国难当前，即时政府无暇顾及股市，基金经理亦觉得机构应具备自觉护盘意识。一位基金经理告诉记者：“5月14日下发的《关于做好证券期货市场抗震救灾和维护稳定有关工作的通知》已经明确政策导向，砸盘当然不可能再出现了。”“但是否选择大手买进，还要看各自判断。”
●股市“稳定为上”
当前，不仅基金等主流机构要讲政治，大小非减持也被要求讲政治。
在地震灾害发生的当晚证监会就表态，大小非违规减持将严格依法追究责任。其负责人声明，具体将根据案件的性质、类型决定处罚力度。不能说“大小非”违规减持存在法律空白，涉及内幕交易和信息披露等问题的，将会严格依法追究。
随后几个小时深圳证券交易所发布公告称，近期已推出新修订的《限制交易实施细则》，有违规减持的，限制交易的时间将从“不超过十五个交易日”改为“不超过三个月”。深交所相关负责人表示，情节特别严重的，甚至可达一年。
“事实上对监管层是否应加强对大小非管制，国内之前还存在不少争议。但现在考虑大地震发生，稳定高于一切。”一基金公司人士判断，抗震救灾会促使各部门排除分歧。“中国股市已经进入奥运周期，从国家的战略利益出发，一切应以稳定为上。”
上述基金经理表示，《关于做好证券期货市场抗震救灾和维护稳定有关工作的通知》内多次提及稳定，熟谙政策意图的基金不会熟视无睹。
一位基金经理透露了持仓计划：“在现在这种敏感时刻，我选择以不变应万变。目前热点混乱，指数是上是下都显得非常困难，维持原来的仓位，少换手是权宜之计。”
●“地震打乱减仓计划，观望非常有必要”
正如前述基金经理所言，经过前期的大涨大跌，多空双方似乎在3500点附近达成共识，开始围绕该点位震荡整理，任何一方想突破该平衡并不容易，在这种情况下，大部分基金的操作策略似乎有了很大的犹豫。
一方面，前期低价农业、奥运等板块的强势上涨并不是基金的典型代表。煤炭、医药等板块则是基金的二线重仓股，他们是最近行情的中流砥柱。但是最为核心的金融和地产最近仍进场摇摆，多空的分歧比较大，这点直接导致了大盘迟迟不能攻城拔寨的上涨。而近期大热品种农业股已连续调整数日，大有趁机减仓的要求。
“地震打乱了原来的操作计划，观望显得非常有必要。”北京一位基金经理与上述基金经理表达了相似观点。
另一方面，众基金经理不敢轻举妄动亦与政策导向有关。4月下旬，基金砸盘，大盘跌穿3000点，分管金融工作的监管当局高层告诫基金经理“基金也要讲政治”，要求各大基金在现时情况下，不能做出危害股市稳定的投资决策，之后几乎同一时间，印花税应声下调。
积极信号则是，为保证金融市场运行稳定，央行在15日公开市场操作中明显放缓回笼力度，仅发行350亿元央票，并在年内首次停止进行回购交易。
“意外天灾的发生，反而最终会强化监管层通过政策手段稳定市场的决定和意图。3000点以来的反弹行情尚未发生变化！”有基金经理基于政策面暖风频吹，做出上述判断。
据相关数据显示，上周基金继续加仓沪市A股，净买入96.47亿元，加仓近百亿。中金席位大单买入，位于净买入的第二名。基金净买入前三板块是：钢铁、煤炭和证券，宝钢股份、中国神华、中信证券等是其重仓个股。对于后市，南方基金执行总监王炫表示，反弹可能超出预期。股市回暖、部分做空基金“空翻多”？
上周大盘继续震荡调整。上证指数周涨幅0.30%，深成指数周涨幅1.79%，市场整体处于平稳期，板块分化不大。进入5月份以来，市场处于持续的震荡中，5月份至今上证指数涨幅仅-1.87%，沪深300指数涨幅仅为-0.58%。
但从行业指数的表现来看，大盘主要受金融和地产板块拖累，而其他大部分行业则跑赢了大盘，这种分化较为严重的震荡市场非常有利于基金的运作，因此基金业绩始终保持了对大盘的优势。
灾后重建板块走强
受四川地震影响，上周与抢险救灾及灾后重建有关的板块表现良好。基金重仓灾后重建有关的板块表现良好。基金重仓股中，医药、机械制造、建材等板块集体走强，其他前期涨幅较大的板块整体处于回落中。目前在基金重仓股中，石油化工和金融保险板块整体估值水平较低。
德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，股市原来有它的趋势预期，加上地震意外事件的冲击，两方面结合起来看股市的走势，前一方面看，二季度股市本身就处于回暖或者阶段性修复进程，这个进程不会因为地震而打断。从地震本身这个事件来看，中国股市有一个特殊的事件，尤其发生重大灾害性事件的时候，管理层是非常强调稳定的，所以管理层希望在地震中不会引起股市的大幅动荡。本身市场处于修复性反弹趋势中，地震对股市造成负面因素并不大，没有理由改变之前的趋势，包括管理层对各方面、股市稳定的期望，所以地震造成了市场热点的扩散和转换。总的来看，这个事件对市场是小波段事件，并没有改变趋势。
基金迎来发行高峰期
基金在5月份迎来了发行的高峰期。上周，南方价值优选和招商大盘蓝筹基金开始发售，而本周，一只QDII基金和债券基金也将开始发售。另一方面，随着不少基金发行延期，本周和下周同时发行的基金超过20只。
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