涨跌解密
海螺型材价值低估 平稳背后暗藏下滑风险
海螺型材（000619）周三不但强势上涨，更一度冲击涨停。证券通资讯终端的数据显示，在节能减排背景下，公司新建立的节能材料生产线未来将成为一个新的利润增长点。而且作为国内两大建筑型材龙头，公司也有望受益于地震灾区的灾后重建。不过证券通之前已经多次提示，受成本上涨压力影响，当前公司产品盈利能力出现下降。08、09年业绩增长将主要依靠现有产能的释放和生产线挖潜。研究机构预计，公司08、09年业绩预期在0.40~0.45、0.47~0.53元。从目前价格来看，仍有较大的估值潜力。不过投资者需要防止公司盈利进一步下滑，需要密切关注公司中报业绩。
盈利预测——
稳健发展的局面已经构建 九芝堂盈利调高
九芝堂（000989）经过了精细化管理之后，发展局面逐步进入稳健的阶段。其主导产品保持平稳增长。公司以三个销售较大的传统产品──六味地黄丸、驴胶补血颗粒和斯奇康为主体。其中六味地黄丸近年增速高达25%左右，驴胶补血颗粒能达到10%以上的增幅。斯奇康注射液目前的销售比较平稳。除此之外，二线产品增长迅速。另外，公司仍在积极研究新产品。公司把加强研制新产品作为发展战略的另一翼，目前研发资金约占工业销售的2%左右，未来将逐步提高到5%左右。长江证券认为，如果九芝堂能按照目前的模式稳定发展2到3年，业绩的逐步增长将使公司价值到得体现。因此调高公司2008年、2009年EPS预测分别至0.42元和0.51元。
调研快报——
厦工股份 多产品齐头并进 未来发展可期
厦工股份（600815）装载机处于更新换代期，高端机受制于配件产能限制，但月产量有望翻倍。由于钢材价格的不断上涨，公司已酝酿第四次提价。08年公司预计出口整机量占比为总销量的8%左右，外销收入占比将达到10%左右，较07年大幅提升。挖掘机是公司未来的战略产品，技改扩产后，08年产能将达到2000台。叉车一期技改产能将达到5000台，预计全年销售3200台左右。小型工程机械由于配套属具众多，附加值高，未来有望成为公司新的利润增长点。目前集团资产中，多项自产都有望进入上市。未来发展可期。
估值参考——
西山煤电 行业龙头地位不改 未来量价齐升（增持）
股票评级☆☆☆★★
西山煤电曾作为煤炭业的龙头领涨，未来会怎样？从公司的基本面来看，这种领导风范仍有望延续。首先公司未来未来数年煤炭产销量同比略有增加，2010年以后煤炭产销量会有快速增长。2007年公司商品煤销售量1640万吨，同比增长11.78%。2008-2009年，公司原煤产量增长主要依赖边建边产的斜沟煤矿贡献。其次，煤炭综合售价2008年大幅上涨35％。而公司销售的长协比例比较高，煤炭价格调整的频率要明显小于市场现货价格。而作为公司来说，未来的自产注入预期更值得期待，西山煤电集团内在产的煤矿还有四个煤矿（主焦煤矿一个，瘦焦煤矿二个、动力煤矿一个），其煤炭产量和股份公司相当。给市场提供的想象空间不小。海通证券对公司未来预期较为乐观，给予了“增持”的投资评级。
评级说明
★★★★★ 坚决规避
☆★★★★ 适当减仓
☆☆★★★ 风险较大
☆☆☆★★ 审慎推荐
☆☆☆☆★ 首次推荐
☆☆☆☆☆ 强烈推荐
[责任编辑:juliaji]
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